报告行业投资评级 - 螺纹钢：谨慎看空 [1] - 热卷：谨慎看空 [1] - 铁矿石：多单止盈 [1] - 焦炭：谨慎看多 [1] - 焦煤：谨慎看多 [1] - 锰硅：谨慎看多 [1] - 硅铁：谨慎看多 [1] 报告的核心观点 - 钢材低位区间运行，螺纹钢产量及表需环比上升、库存环比下降但绝对水平高，基本面平衡偏弱；热卷表需及产量环比回升、库存小幅下降但仍为近年同期最高 [3][4] - 铁矿石供需环比转弱但高铁水支撑持续，后续钢厂检修增加铁水有减量预期，钢厂和港口去库，外矿发货增加到货缩量 [6][7] - 焦炭四轮提涨落地后焦企利润小幅改善，市场对后续提降有分歧，铁水产量环比微降但整体高位运行，前期盘面快速下行后行情或有反复 [9][10] - 焦煤国内煤矿产量小幅增加，个别煤矿供应恢复慢，短期阶段性需求释放后补库意愿下降，进口蒙煤成交清淡，供应偏紧预期仍在 [12][13] - 铁合金估值相对低位，锰硅港口矿价坚挺、产区供应量下降、需求边际改善、库存同期最高；硅铁产业亏损居多未大规模减产、需求边际改善、库存去化难度增加 [15][17] 各品种相关总结 螺纹钢 - 价格：螺纹01最新3057，涨7；螺纹05最新3098，跌1；螺纹10最新3142，跌1；唐山普方坯最新2950，涨10等 [2] - 操作：铁水产量环比略降，钢厂主动减限产意愿低，短期维持区间震荡反复 [1][5] 热卷 - 价格：热卷01最新3270，涨3；热卷05最新3274，涨2；热卷10最新3278，跌5；热卷:天津最新3200，跌10等 [2] - 操作：铁水产量小降，钢厂减产意愿不强，短期或维持区间反复 [1][5] 铁矿石 - 价格：铁矿01最新786，跌3；PB粉最新788，跌2等 [6] - 操作：多单止盈 [1][8] 焦炭 - 价格：焦炭1月合约最新1614.5，跌19.0；吕梁准一级冶金焦出厂价最新1430，持平 [9] - 操作：谨慎看多，前期盘面快速下行后行情或有反复，观望为主 [1][10] 焦煤 - 价格：焦煤1月合约最新1103.0，跌10.5；吕梁主焦最新1580，跌30 [12] - 操作：谨慎看多，空单可部分止盈，新单继续等待入场时机 [1][13] 锰硅 - 价格：锰硅01最新未提及，跌8；硅锰6517: 内蒙最新5520，持平 [16] - 操作：谨慎看多，盘面快速下行后考验成本支撑，估值水平相对低位，谨慎操作 [1][18] 硅铁 - 价格：硅铁01最新5442，涨32；硅铁72: 内蒙最新5280，持平 [16] - 操作：谨慎看多，硅铁自身估值水平偏低，基本面压制行情高度，短期快速下行后行情或有反复，谨慎操作 [1][18]