报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 当前供需均强，江西锂矿复产消息反复，碳酸锂产量保持高位，高价加重下游观望情绪，现货市场成交清淡，动力需求走弱，多空博弈加剧，交易所下场降温，预计锂价偏弱震荡 [1] 报告内容要点总结 期货市场情况 - 11月21日碳酸锂期货主力合约触及跌停，近月、连一、连二、连三合约收盘价分别为90960元/吨、91020元/吨、91160元/吨、91160元/吨，较昨日分别变化 -7920元/吨、 -7960元/吨、 -8000元/吨、 -8000元/吨 [1] - 成交量为1137824手，较昨日减少457822手；持仓量为411327手，较昨日减少68275手 [1] - 近月 - 连一价差为 -60元/吨，较昨日变化40元/吨；连一 - 连二价差为 -140元/吨，较昨日变化40元/吨；连二 - 连三价差为0元/吨，较昨日无变化 [1] - 基差（SMM电池级碳酸锂平均价 - 碳酸锂活跃合约收盘价）为1280元/吨，较昨日变化8960元/吨 [1] 锂矿及锂化合物价格情况 - 锂辉石精矿（6%，CIF中国）平均价为1089美元/吨，较昨日减少28美元/吨 [1] - 锂云母（Li2O：1.5% - 2.0%）平均价为1615元/吨，较昨日减少95元/吨；锂云母（Li2O：2.0% - 2.5%）平均价为2550元/吨，较昨日减少150元/吨 [1] - 磷锂铝石（Li2O：6% - 7%）平均价为8750元/吨，较昨日减少825元/吨；磷锂铝石（Li2O：7% - 8%）平均价为10100元/吨，较昨日减少975元/吨 [1] - 碳酸锂（99.5%电池级/国产）平均价为92300元/吨，较昨日增加1000元/吨；碳酸锂（99.2%工业零级/国产）平均价为89900元/吨，较昨日增加1000元/吨 [1] - 氢氧化锂（56.5%电池级CIF中日韩）平均价为10.55美元/公斤，较昨日无变化；氢氧化锂（56.5%电池级粗颗粒/国产）平均价为81280元/吨，较昨日增加700元/吨；氢氧化锂（56.5%电池级微粉型/国产）平均价为86050元/吨，较昨日增加700元/吨 [1] - 六氟磷酸锂（99.95%国产）平均价为157000元/吨，较昨日增加4500元/吨 [1] 其他材料价格情况 - 三元前驱体523（多晶/消费型）平均价为105350元/吨，较昨日减少50元/吨；三元前驱体523（单品/动力型）平均价为94675元/吨，较昨日减少150元/吨 [1] - 三元前驱体622（多晶/消费型）平均价为87775元/吨，较昨日减少200元/吨；三元前驱体811（多晶/动力型）平均价为106400元/吨，较昨日减少150元/吨 [1] - 三元材料523（单晶/动力型）平均价为143950元/吨，较昨日增加200元/吨；三元材料523（多晶/消费型）平均价为156225元/吨，较昨日增加200元/吨 [1] - 三元材料622（多晶/消费型）平均价为145375元/吨，较昨日增加200元/吨；三元材料811（多晶/动力型）平均价为161650元/吨，较昨日增加100元/吨 [1] - 磷酸铁锂（动力型）平均价为38985元/吨，较昨日增加240元/吨；磷酸铁锂（中高端储能型）平均价为37430元/吨，较昨日增加240元/吨；磷酸铁锂（低端储能型）平均价为34140元/吨，较昨日增加230元/吨 [1] - 钴酸锂（60%、4.35V/国产）平均价为377000元/吨，较昨日无变化 [1] - 电解液（三元动力用）平均价为28750元/吨，较昨日无变化；电解液（磷酸铁锂用）平均价为27000元/吨，较昨日无变化；电解液（锰酸锂用）平均价为21250元/吨，较昨日无变化 [1] - 电解钴（≥99.8%（金、费））平均价为396500元/吨，较昨日无变化；硫酸钴（≥20.5%/国产）平均价为88550元/吨，较昨日无变化；四氧化三钴（≥72.8%/国产）平均价为342500元/吨，较昨日无变化 [1] 库存情况 - 注册仓单26848吨，较昨日减少68吨；社会库存去库，冶炼厂库存26104吨，较上周减少2166吨；下游SMM碳酸锂库存44436吨，较上周减少4336吨；其他库存47880吨，较上周增加4450吨；合计库存118420吨，较上周减少2052吨 [1] 行业资讯 国内已建成首条大容量全固态电池产线，目前正在小批量测试生产，在广汽集团，国内首条大容量全固态电池产线建成，率先具备了60安时以上车规级全固态电池的批量量产条件 [1] 多空逻辑及投资策略 - 成本端锂辉石精矿价格下跌，但云母价格下跌；供应端上周碳酸锂产量上升，各原料生产碳酸锂产量均上升；下游需求方面，上周磷酸铁锂产量上升，三元材料产量上升，11月碳酸锂排产上升，锰酸锂排产下降，上周动力电池产量下降；终端需求10月新能源汽车产销环比增速放缓，3C出货量一般，11月储能电池产量增加 [1] - 动力需求走弱，多空博弈加剧，交易所下场降温，预计锂价偏弱震荡 [1] - 生产企业可在高位进行卖出套保，投机者逢高做空 [1]