报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告介绍多个华宝研究的ETF策略指数，各指数采用不同方法获取超额收益，且各指数在不同时间段的超额收益表现不同 ，投资者可借助ETF将量化模型或主观观点转化为投资策略，报告以周度频率跟踪指数绩效和持仓 [4][5][6][12] 各指数总结 华宝研究大小盘轮动ETF策略指数 - 利用多维度技术指标因子，用机器学习模型预测申万大小盘指数收益差，周度输出信号决定持仓获取超额回报 - 截至2025/11/21，2024年以来超额收益20.10%，近一月0.51%，近一周0.57% - 近一周收益-3.74%，近一月-4.37%，2024年以来48.77%，基准中证800对应收益为-4.31%、-4.88%、28.67% - 持仓为沪深300ETF，权重100% [4][14][16][18] 华宝研究SmartBeta增强ETF策略指数 - 用量价类指标对自建barra因子择时，依据ETF在9大barra因子暴露度映射择时信号，选取主流宽基及风格、策略ETF获取超越市场收益 - 截至2025/11/21，2024年以来超额收益19.67%，近一月4.56%，近一周1.02% - 近一周收益-3.29%，近一月-0.32%，2024年以来48.35%，基准中证800对应收益为-4.31%、-4.88%、28.67% - 持仓包括红利低波ETF、红利ETF、中证红利ETF、高股息ETF，权重分别为25.19%、25.06%、24.92%、24.83% [4][18][19][22] 华宝研究量化风火轮ETF策略指数 - 从多因子角度出发，把握中长期基本面、跟踪短期趋势、分析参与者行为，用估值与拥挤度信号提示风险，挖掘潜力板块获取超额收益 - 截至2025/11/21，2024年以来超额收益35.64%，近一月4.56%，近一周0.09% - 近一周收益-4.22%，近一月-0.32%，2024年以来64.32%，基准中证800对应收益为-4.31%、-4.88%、28.67% - 持仓包括油气ETF、银行ETF、新能源ETF等，权重分别为20.69%、20.60%、19.80%等 [5][22][25][26] 华宝研究量化平衡术ETF策略指数 - 采用多因子体系，涵盖经济基本面等四大类因子构建量化择时系统，研判权益市场趋势，建立大小盘风格预测模型调整仓位分布，综合择时和轮动获取超额收益 - 截至2025/11/21，2024年以来超额收益-8.44%，近一月2.51%，近一周1.83% - 近一周收益-1.94%，近一月-1.94%，2024年以来21.36%，基准沪深300对应收益为-3.77%、-4.44%、29.80% - 持仓包括十年国债ETF、500ETF增强、中证1000ETF等，权重分别为9.35%、5.96%、5.86%等 [5][26][27][29] 华宝研究热点跟踪ETF策略指数 - 根据市场情绪分析等策略，跟踪挖掘热点指数标的产品，构建ETF组合，为投资者提供短期趋势参考和投资决策依据 - 截至2025/11/21，近一月超额收益3.13%，近一周0.17% - 近一周收益-4.88%，近一月-1.44%，基准中证全指对应收益为-5.05%、-4.57% - 持仓包括有色50ETF、港股红利博时ETF、港股通医药ETF等，权重分别为36.17%、24.13%、21.12%等 [6][29][32][33] 华宝研究债券ETF久期策略指数 - 采用债券市场流动性和量价指标筛选择时因子，用机器学习预测债券收益率，低于阈值时减少长久期仓位，提升组合长期收益和回撤控制能力 - 截至2025/11/21，近一月超额收益0.00%，近一周0.11% - 近一周收益0.02%，近一月0.27%，2024年以来9.32%，成立以来23.46%，基准中债 - 总指数对应收益为-0.09%、0.28%、3.58%、7.87% - 持仓包括十年国债ETF、政金债券ETF、国债ETF5至10年，权重分别为49.99%、25.02%、24.99% [6][33][34][36]