行业投资评级 - 行业评级为“优于大市” [1][4] 核心观点 - AI对互联网巨头广告业务、云计算场景和企业效率的带动作用依然明显，各公司保持积极投资力度，但市场开始关注巨额资本开支（CAPEX）背后的投资回报率（ROI）表现 [32] - 国内大厂的资本开支压力远小于海外，且AI对其相关业务的带动同样明显，利润端预计腾讯、腾讯音乐、快手等公司经营效率提升明显 [32] - 建议继续聚焦AI主线，推荐腾讯控股、阿里巴巴、快手、百度集团、美图公司，以及与宏观经济关联度较低的腾讯音乐和网易云音乐 [3][32] 人工智能动态：产品应用 - 谷歌推出新一代图像生成与编辑模型NANO BANANA PRO，整合了Gemini 3 Pro的多模态理解能力及谷歌搜索知识库，最多支持14张输入图片并保持一致性，强化了文本渲染和多语言翻译能力 [16] - 蚂蚁集团全模态通用AI助手“灵光”上线3天紧急扩容8轮，冲上App Store中国区免费榜第六及免费工具榜第一 [16] - 元宝上线“一句话生视频”AI能力，基于腾讯混元开源HunyuanVideo 1.5模型，实现“图文音视”多模态覆盖 [20] - 1688推出跨境AI智能体“遨虾”，以“AI+供应链”为核心，整合选品、找厂、询盘、设计等环节 [20] - 阿里巴巴正式宣布“千问”项目进军AI to C市场，千问App公测版上线两天后冲入苹果App Store免费应用总榜第三位 [21] - 夸克App全面接入千问对话助手，将发布全新AI浏览器，与千问App形成战略协同 [21] - 月之暗面Kimi K2 Thinking模型被AI搜索应用Perplexity接入，成为其接入的唯一国产模型，Perplexity拥有3000万月活跃用户，估值突破200亿美元 [22] - 阿里国际站面向全球市场推出AI Mode，利用AI Agent全自动执行跨境电商采购流程 [22] - ChatGPT在四地试点社交群聊功能，支持最多20人共同对话，是OpenAI首次布局共享式AI互动体验 [23] 人工智能动态：底层技术 - 谷歌发布Gemini 3 Pro，在推理、多模态、Agent工具使用、多语言性能和长上下文等基准测试中远超Gemini 2.5 Pro，以1501 Elo得分位列LMArena大模型竞技场第一 [2][24][25] - Gemini 3 Pro展现出博士级推理能力，在“人类终极测试”中得分37.5%，在GPQA钻石级测试中斩获最高分，在MathArena Apex测试中取得23.4%的成绩 [25] - 在多模态能力方面，Gemini 3 Pro在MMMU-Pro上获得81%，在Video-MMMU上获得87.6%，在SimpleQA Verify上获得72.1% [25] - 在编程能力上，Gemini 3 Pro以1487 Elo得分登顶WebDev竞技场排行榜，在Terminal-Bench 2.0上得分为54.2%，在SWE-bench Verified上表现远超2.5 Pro [25] - AI Agent交易市场MuleRun发布2.0版本，上线一个月用户数突破50万，其中美国用户占比达27.43% [26] - 谷歌DeepMind与谷歌研究院联合推出天气预报模型WeatherNext 2，其预报数据已登陆Earth Engine和BigQuery平台 [27] - 谷歌推出云端隐私保护专用AI计算服务“私有AI计算”（Private AI Compute），结合云端算力与本地设备隐私保护能力 [27] 人工智能动态：行业政策 - 广东省人民政府印发方案，提出积极培育人工智能、Web3.0等技术驱动的创新型平台，到2027年人工智能核心产业规模超过4400亿元，算力规模超过60EFLOPS [2][28][29][30] - 方案目标到2027年数字经济发展水平稳居全国首位，数字经济核心产业增加值占GDP比重超过16%，打造3个具有国际竞争力的万亿级数字产业集群 [30] - 工信部印发指南，指出要积极开展“人工智能+制造”应用探索，推进工业机器人等智能制造装备规模化部署 [31] AI相关网站流量数据 - ChatGPT周平均访问量达1418.00百万，环比增长1.79% [10] - Gemini周平均访问量为303.60百万，环比增长7.20% [10] - Perplexity月独立访客为49.44百万，但周访问量环比大幅下降62.90% [10] - 国内模型中，Kimi周平均访问量为11.37百万，环比增长11.69%；通义千问周平均访问量为10.97百万，环比下降4.36% [10]