报告核心信息 - 报告聚焦能源化工期权，涵盖能源、聚烯烃、聚酯、碱化工等品类，提供标的行情分析、期权因子研究及策略建议 [3][8][9] - 策略上构建卖方为主的期权组合策略以及现货套保或备兑策略增强收益 [3] 标的期货市场概况 - 原油SC2601最新价450，涨4，涨幅0.94%，成交量10.81万手，持仓量4.16万手 [4] - 液化气PG2601最新价4232，涨11，涨幅0.26%，成交量10.45万手，持仓量8.27万手 [4] - 甲醇MA2601最新价2083，涨26，涨幅1.26%，成交量208.63万手，持仓量131.27万手 [4] - 乙二醇EG2601最新价3906，涨52，涨幅1.35%，成交量28.21万手，持仓量31.75万手 [4] - 聚丙烯PP2601最新价6366，持平，成交量37.44万手，持仓量60.52万手 [4] - 聚氯乙烯V2601最新价4515，涨31，涨幅0.69%，成交量77.71万手，持仓量130.38万手 [4] - 塑料L2601最新价6812，涨31，涨幅0.46%，成交量33.45万手，持仓量49.74万手 [4] - 苯乙烯EB2601最新价6448，涨24，涨幅0.37%，成交量46.99万手，持仓量32.12万手 [4] - 橡胶RU2601最新价15150，跌105，跌幅0.69%，成交量26.97万手，持仓量10.97万手 [4] - 合成橡胶BR2601最新价10285，跌60，跌幅0.58%，成交量13.12万手，持仓量7.03万手 [4] - 对二甲苯PX2601最新价6758，涨8，涨幅0.12%，成交量25.33万手，持仓量17.03万手 [4] - 精对苯二甲酸TA2601最新价4670，持平，成交量77.66万手，持仓量92.55万手 [4] - 短纤PF2601最新价6270，涨34，涨幅0.55%，成交量5.00万手，持仓量4.22万手 [4] - 瓶片PR2601最新价5698，涨38，涨幅0.67%，成交量7.33万手，持仓量3.86万手 [4] - 烧碱SH2601最新价2238，跌2，跌幅0.09%，成交量20.80万手，持仓量15.04万手 [4] - 纯碱SA2601最新价1171，跌5，跌幅0.43%，成交量108.86万手，持仓量125.27万手 [4] - 尿素UR2601最新价1638，跌19，跌幅1.15%，成交量18.67万手，持仓量23.23万手 [4] 期权因子—量仓PCR - 原油成交量44438，量变化 -8291，持仓量33421，仓变化2625，成交量PCR1.08，量PCR变化0.20，持仓量PCR0.75，仓PCR变化 -0.03 [5] - 液化气成交量51357，量变化4644，持仓量25104，仓变化3343，成交量PCR1.78，量PCR变化0.91，持仓量PCR0.76，仓PCR变化 -0.09 [5] - 甲醇成交量646493，量变化418399，持仓量566392，仓变化28769，成交量PCR0.59，量PCR变化 -0.03，持仓量PCR0.43，仓PCR变化0.06 [5] - 乙二醇成交量44374，量变化17943，持仓量69703，仓变化278，成交量PCR0.64，量PCR变化 -0.31，持仓量PCR0.54，仓PCR变化 -0.03 [5] - 聚丙烯成交量113743，量变化50876，持仓量133977，仓变化5698，成交量PCR1.30，量PCR变化0.06，持仓量PCR0.71，仓PCR变化 -0.03 [5] - 聚氯乙烯成交量157817，量变化 -36749，持仓量389991，仓变化7352，成交量PCR0.49，量PCR变化0.00，持仓量PCR0.30，仓PCR变化0.01 [5] - 塑料成交量48506，量变化9459，持仓量96601，仓变化1994，成交量PCR1.28，量PCR变化0.57，持仓量PCR0.47，仓PCR变化0.04 [5] - 苯乙烯成交量169766，量变化40476，持仓量76948，仓变化7745，成交量PCR0.95，量PCR变化0.41，持仓量PCR0.53，仓PCR变化0.06 [5] - 橡胶成交量27902，量变化 -20860，持仓量54355，仓变化497，成交量PCR0.63，量PCR变化0.29，持仓量PCR0.44，仓PCR变化0.01 [5] - 合成橡胶成交量113607，量变化9022，持仓量14253，仓变化 -30217，成交量PCR0.98，量PCR变化0.23，持仓量PCR0.65，仓PCR变化0.04 [5] - 对二甲苯成交量181965，量变化 -13169，持仓量91308，仓变化14315，成交量PCR1.02，量PCR变化0.02，持仓量PCR1.20，仓PCR变化0.00 [5] - 精对苯二甲酸成交量267820，量变化 -63622，持仓量264979，仓变化10127，成交量PCR0.92，量PCR变化0.02，持仓量PCR0.79，仓PCR变化0.03 [5] - 短纤成交量77085，量变化335，持仓量39814，仓变化923，成交量PCR1.16，量PCR变化 -0.05，持仓量PCR1.06，仓PCR变化0.01 [5] - 瓶片成交量7346，量变化 -593，持仓量11411，仓变化120，成交量PCR0.91，量PCR变化 -0.47，持仓量PCR1.09，仓PCR变化 -0.04 [5] - 烧碱成交量72147，量变化10599，持仓量98620，仓变化4837，成交量PCR0.69，量PCR变化 -0.13，持仓量PCR0.41，仓PCR变化 -0.01 [5] - 纯碱成交量368187，量变化73698，持仓量873672，仓变化13240，成交量PCR0.50，量PCR变化 -0.06，持仓量PCR0.26，仓PCR变化0.00 [5] - 尿素成交量40908，量变化15352，持仓量106265，仓变化2047，成交量PCR0.73，量PCR变化0.21，持仓量PCR0.41，仓PCR变化0.01 [5] 期权因子—压力位和支撑位 - 原油平值行权价450，压力点540，压力点偏移0，支撑点460，支撑点偏移0，购最大持仓3617，沽最大持仓1354 [6] - 液化气平值行权价4200，压力点4500，压力点偏移0，支撑点4150，支撑点偏移0，购最大持仓2853，沽最大持仓1360 [6] - 甲醇平值行权价2075，压力点2400，压力点偏移 -100，支撑点2000，支撑点偏移0，购最大持仓36446，沽最大持仓24250 [6] - 乙二醇平值行权价3900，压力点4500，压力点偏移0，支撑点3800，支撑点偏移 -200，购最大持仓6543，沽最大持仓1933 [6] - 聚丙烯平值行权价6400，压力点6600，压力点偏移 -200，支撑点6300，支撑点偏移0，购最大持仓8346，沽最大持仓11425 [6] - 聚氯乙烯平值行权价4500，压力点6200，压力点偏移0，支撑点4300，支撑点偏移0，购最大持仓63515，沽最大持仓11953 [6] - 塑料平值行权价6800，压力点7300，压力点偏移0，支撑点6400，支撑点偏移 -300，购最大持仓9297，沽最大持仓3465 [6] - 苯乙烯平值行权价6400，压力点7000，压力点偏移0，支撑点6300，支撑点偏移0，购最大持仓13413，沽最大持仓4691 [6] - 橡胶平值行权价15250，压力点16000，压力点偏移0，支撑点15000，支撑点偏移0，购最大持仓7515，沽最大持仓2152 [6] - 合成橡胶平值行权价10400，压力点10600，压力点偏移0，支撑点10000，支撑点偏移0，购最大持仓1128，沽最大持仓1286 [6] - 对二甲苯平值行权价6800，压力点7000，压力点偏移0，支撑点6600，支撑点偏移0，购最大持仓13110，沽最大持仓16491 [6] - 精对苯二甲酸平值行权价4700，压力点5000，压力点偏移0，支撑点4500，支撑点偏移100，购最大持仓19902，沽最大持仓14527 [6] - 短纤平值行权价6300，压力点6200，压力点偏移0，支撑点6000，支撑点偏移0，购最大持仓1384，沽最大持仓2306 [6] - 瓶片平值行权价5700，压力点6000，压力点偏移0，支撑点5000，支撑点偏移0，购最大持仓807，沽最大持仓1133 [6] - 烧碱平值行权价2240，压力点2400，压力点偏移 -600，支撑点2120，支撑点偏移 -80，购最大持仓7387，沽最大持仓3206 [6] - 纯碱平值行权价1180，压力点1860，压力点偏移0，支撑点1160，支撑点偏移0，购最大持仓161910，沽最大持仓26750 [6] - 尿素平值行权价1640，压力点1800，压力点偏移0，支撑点1620，支撑点偏移20，购最大持仓13087，沽最大持仓3444 [6] 期权因子—隐含波动率(%) - 原油平值隐波率26.81，加权隐波率28.72，加权隐波率变化 -0.53，年平均33.43，购隐波率29.24，沽隐波率28.23，HISV20 26.56，隐历波动率差0.25 [7] - 液化气平值隐波率18.095，加权隐波率19.26，加权隐波率变化 -0.73，年平均22.91，购隐波率19.32，沽隐波率19.23，HISV20 18.42，隐历波动率差 -0.33 [7] - 甲醇平值隐波率19.175，加权隐波率21.46，加权隐波率变化 -0.49，年平均21.02，购隐波率21.72，沽隐波率21.01，HISV20 19.75，隐历波动率差 -0.58 [7] - 乙二醇平值隐波率14.67，加权隐波率15.58，加权隐波率变化 -2.15，年平均15.89，购隐波率14.95，沽隐波率16.57，HISV20 15.61，隐历波动率差 -0.94 [7] - 聚丙烯平值隐波率10.385，加权隐波率12.03，加权隐波率变化 -0.47，年平均12.23，购隐波率12.08，沽隐波率12.00，HISV20 10.92，隐历波动率差 -0.54 [7] - 聚氯乙烯平值隐波率13.85，加权隐波率17.11，加权隐波率变化 -0.44，年平均18.81，购隐波率18.76，沽隐波率13.69，HISV20 15.07，隐历波动率差 -1.22 [7] - 塑料平值隐波率10.71，加权隐波率13.22，加权隐波率变化 -0.61，年平均13.21，购隐波率13.96，沽隐波率12.65，HISV20 11.51，隐历波动率差 -0.80 [7] - 苯乙烯平值隐波率18.11，加权隐波率19.99，加权隐波率变化 -0.01，年平均22.04，购隐波率20.74，沽隐波率19.20，HISV20 19.08，隐历波动率差 -0.97 [7] - 橡胶平值隐波率18.09，加权隐波率20.87，加权隐波率变化 -0.51，年平均23.62，购隐波率21.56，沽隐波率19.76，HISV20 19.58，隐历波动率差 -1.49 [7] - 合成橡胶平值隐波率23.22，加权隐波率21.76，加权隐波率变化 -9.14，年平均28.57，购隐波率24.31，沽隐波率18.70，HISV20 21.09，隐历波动率差2.13 [7] - 对二甲苯平值隐波率21.46，加权隐波率22.96，加权隐波率变化0.35，年平均22.72，购隐波率23.60，沽隐波率22.33，HISV20 17.82，隐历波动率差3.64 [7] - 精对苯二甲酸平值隐波率17.5，加权隐波率18.49，加权隐波率变化 -0.26，年平均21.37，购隐波率18.