核心观点 - 报告核心观点为锑价触底回升且明显反弹，建议关注锑相关投资机会 [2][4] - 报告同时关注北交所市场深度回调后的政策托底机遇 [2][8] 宏观经济与政策动态 - 美联储10月会议纪要显示决策者对12月是否降息存在较大分歧，10月会议以10比2的投票结果降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至3.75%-4.00% [4] - 美国9月非农就业意外大增11.9万人，显著高于市场预期的5万人，失业率从8月的4.3%升至4.4%，创2021年以来新高 [2][5] - 7月非农新增就业人数从7.9万人下修至7.2万人，8月非农新增就业人数从2.2万人下修至-0.4万人，修正后7月和8月新增就业人数合计较修正前低3.3万人 [2][5] - 纽约联储主席威廉姆斯表示美联储仍可在短期内降息，其讲话后市场对美联储12月降息25个基点的概率从约40%跃升至70% [6] 有色金属行业 - 刚果（金）延长手工采矿贸易禁令六个月，涉及北基伍省和南基伍省38处生产铌坦铁矿、锡石和白钨矿的矿点，给全球锡、钽和钨供应增加压力 [7] 北交所市场表现 - 当周北交所全部A股日均成交额达179.1亿元，环比下降16.2% [8] - 当周北证50指数收跌9.04%，日均换手率达2.6% [8] - 当周涨幅前五大个股分别为：大鹏工业（1211.1%）、北矿检测（289.6%）、*ST云创（18.8%）、海希通讯（16.6%）、美登科技（8.2%） [8] - 当周跌幅前五大个股分别为：路桥信息（-23.2%）、泰鹏智能（-19.8%）、利通科技（-19.3%）、安达科技（-18.3%）、力佳科技（-16.9%） [8] 北交所投资建议 - 北交所政策端持续发力，发布《持续监管指引第14号》强化上市公司质量监管，12部门印发《金融支持北京市提振和扩大消费的实施方案》间接利好北交所消费类专精特新企业 [10] - 建议关注指数深度回调后的技术性超跌迹象、政策托底信号以及专精特新“小巨人”企业的结构性机会 [10] - 建议关注主题基金开放阶段的净申购情况，以及北证“专精特新”指数基金的推出带来的流动性修复机遇 [2][10] 科技行业动态 - 谷歌DeepMind重点投入世界模型研发，并将其用于训练其他智能体及机器人 [9] - 中国信通院主导的《具身智能系统框架及能力要求》国际标准取得进展，为全球技术创新提供统一技术框架 [9]