报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 供给端上周碳酸锂产量环比增长高于历史同期，需求端部分样本企业库存有增减变化，成本端不同来源成本和盈利情况有差异，预计下月供给有微调、需求强化、库存去化，碳酸锂2601合约在88700 - 92260区间震荡，市场处于供需紧平衡受消息面情绪影响[8][10] - 利多因素为锂云母厂家停减产计划和从智利进口碳酸锂量环比下行，利空因素为矿石/盐湖端供给持续高位且下降幅度有限[11][12] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 - 供给端上周碳酸锂产量22130吨，环比增长2.71%高于历史同期平均水平[8] - 需求端上周磷酸铁锂样本企业库存102584吨，环比减少2.05%；三元材料样本企业库存19290吨，环比增加0.41%[8] - 成本端外购锂辉石精矿成本89670元/吨，日环比减少1.97%，生产所得1350元/吨；外购锂云母成本93596元/吨，日环比减少3.56%，生产所得 - 4836元/吨；回收端生产成本普遍大于矿石端，生产所得为负；盐湖端季度现金生产成本31477元/吨，盈利空间充足[10] - 基本面中性，11月24日电池级碳酸锂现货价92150元/吨，01合约基差1670元/吨，现货升水期货偏多；总体库存118420吨，环比减少1.70%，高于历史同期平均水平中性；盘面MA20向上，01合约期价收于MA20上方偏多；主力持仓净空，空减偏空[10] - 预计2025年11月碳酸锂产量92080实物吨，环比减少0.19%，进口量27000实物吨，环比增加13.06%，需求强化库存去化，碳酸锂2601在88700 - 92260区间震荡[10] - 利多因素为锂云母厂家停减产计划和从智利进口碳酸锂量环比下行，利空因素为矿石/盐湖端供给持续高位下降幅度有限，主要逻辑是供需紧平衡下消息面引发情绪震荡[11][12][13] 基本面/持仓数据 - 锂辉石（6%）价格1071美元/吨，环比 - 1.65%；锂云母精矿（2.5%）价格2410元/吨，环比 - 5.49%等多种锂相关产品价格有涨跌变化[16] - 供给侧周度开工率75.34%无变化，日度锂辉石生产成本89670元/吨，环比 - 1.98%等多项供给数据有变动[20] - 需求端磷酸铁月度产量331470吨，环比6.35%；磷酸铁锂月度产量92400吨，环比4.92%等多项需求数据有变动[20] 碳酸锂行情概览 - 展示了碳酸锂主力现期及基差走势、LC期货主力合约走势等行情图表[23] 供给 - 锂矿石 - 呈现了锂矿价格、中国样本锂辉石矿山产量、国内锂云母总产量等数据的历史走势[26] - 给出了2024 - 2025年10 - 12月及1 - 10月锂矿石供需平衡表数据[28][30] 供给 - 碳酸锂 - 展示了碳酸锂周度开工率、产量走势、月度产量（按等级和原料分类）、月度产能、月度进口等数据的历史走势[32] - 给出了2024 - 2025年10 - 12月及1 - 10月碳酸锂供需平衡表数据[37] 供给 - 氢氧化锂 - 呈现了国内氢氧化锂周度产能利用率、（按来源）月度开工率、冶炼产能、（按来源）产量、出口量等数据的历史走势[39] - 给出了2024 - 2025年10 - 12月及1 - 10月氢氧化锂供需平衡表数据[41] 锂化合物成本利润 - 展示了外购锂辉石精矿、锂云母精矿成本利润，锂云母和锂辉石加工成本构成，碳酸锂进口利润等数据的历史走势[44] - 呈现了外购不同类型黑粉回收生产碳酸锂成本利润、工业级碳酸锂提纯利润、氢氧化锂碳化碳酸锂利润等数据的历史走势[46] - 展示了氢氧化锂粗颗粒 - 微粉粒加工价差、冶炼法和苛化法氢氧化锂利润成本、氢氧化锂出口利润、碳酸锂苛化氢氧化锂利润等数据的历史走势[49] 库存 - 呈现了碳酸锂仓单、周度库存、月度库存（按来源），氢氧化锂月度库存（按来源）等数据的历史走势[51] 需求 - 锂电池 - 展示了电池价格走势、月度电芯产量、月度动力电池装车量、动力电芯月度出货量、锂电池出口、电芯成本等数据的历史走势[54] - 呈现了锂电池电芯库存、储能中标等数据的历史走势[57] 需求 - 三元前驱体 - 展示了三元前驱体价格、成本、加工费、产能利用率、产能、月度产量等数据的历史走势[60] - 给出了2024 - 2025年10 - 12月及1 - 10月三元前驱体供需平衡表数据[63] 需求 - 三元材料 - 展示了三元材料价格、成本利润走势、周度开工率、产能、产量、加工费、出口量、进口量、周度库存等数据的历史走势[66][67][68] 需求 - 磷酸铁/磷酸铁锂 - 展示了磷酸铁/磷酸铁锂价格、生产成本、成本利润、产能、月度开工率、月度产量、月度出口量、周度库存等数据的历史走势[70][73][75] 需求 - 新能源车 - 展示了新能源车产量、出口量、销量、销售渗透率、乘联会混动和纯电零售批发比、月度经销商库存预警指数和库存指数等数据的历史走势[78][79][82]