报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅市场当前供需双弱，硅价上方有压力，建议区间操作 [1] - 多晶硅市场下游补库意愿有限，盘面上方空间受压制，建议暂时观望 [1] 根据相关目录分别进行总结 价格数据 - 工业硅期现价格：不通氧553（华东）平均价格9350元/吨，变动0.00%；期货主力合约收盘价8940元/吨，下跌0.22%；基差410元/吨，变动20元 [1] - 多晶硅期现价格：N型多晶硅料51元/千克，变动0.00%；期货主力合约收盘价53315元/吨，下跌0.08% [1] - 工业硅现货价格：不通氧553不同地区平均价格在9050 - 9350元/吨，部分通氧553和421价格有下跌，如通氧553（华东）下跌0.52%至9500元/吨，421（华东）下跌0.51%至9750元/吨 [1] - 多晶硅现货价格：N型致密料51元/千克，变动0.00%；N型复投料52.25元/千克，下跌0.10%；N型混包料50.50元/千克，变动0.00%；N型颗粒硅50.50元/千克，变动0.00% [1] - 硅片价格：N型210mm 1.57元/片，下跌1.26%；N型210R 1.25元/片，下跌1.57%；N型183mm 1.20元/片，下跌4.76% [1] - 电池片价格：单晶PERC电池片M10 - 182mm 0.27元/瓦，变动0.00% [1] - 组件价格：单晶PERC组件单面 - 182mm 0.70元/瓦，变动0.00%；单面 - 210mm 0.72元/瓦，变动0.00%；双面 - 182mm 0.73元/瓦，变动0.00%；双面 - 210mm 0.71元/瓦，变动0.00% [1] - 有机硅价格：DMC 13200元/吨，变动0.76%；107胶13850元/吨，变动0.00%；硅油14700元/吨，上涨0.68% [1] 资讯 - 截至10月底全国累计发电装机容量37.5亿千瓦，同比增长17.3%，其中太阳能发电装机容量11.4亿千瓦，同比增长43.8%；风电装机容量5.9亿千瓦，同比增长21.4%；2025年前十个月光伏新增总计253GW [1] - 新疆博尔塔拉蒙古自治州精河县10万千瓦储热型光热配建90万千瓦新能源光伏项目冲刺投产，光热发电可优化电源结构等 [1] 投资策略 - 工业硅 - 基本面：西南产区进入枯水期高成本期，部分硅企停炉停产，云南开工下滑，北方开炉稳中有增，预计11月产量降至40万吨以内；需求端多晶硅、有机硅减产，硅铝合金按需采买，下游囤货意愿有限 [1] - 策略：区间操作 [1] 投资策略 - 多晶硅 - 基本面：供给端硅料企业减产但部分有新增产能，预计11月产量环比降至12万吨左右；需求端市场成交清淡，下游抵触高价资源，等待政策指引 [1] - 策略：暂时观望 [1]