报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - PTA近期供应减量超预期、聚酯负荷坚挺且印度BIS取消提振出口需求，累库预期扭转，或阶段性去库，现货基差强势，但绝对价格仍随成本端运行，需关注装置变动情况[5] - MEG本周主港到货中性偏低，下周初港口库存或小幅压缩，但12月上旬有沙特大船抵港计划，外盘供应缩量不明显，价格重心已至近两年低位，部分短流程油化工装置生产压力大，后续关注其裂解环节及装置降负可能，预计短期价格重心宽幅整理[8] 根据相关目录分别进行总结 前日回顾 未提及 每日提示 - PTA期货涨后回落，现货市场商谈氛围一般，基差走强，个别聚酯工厂递盘，主流供应商出远期货源，本周下周、12月下、1月、本周仓单均有成交，今日主流现货基差在01 - 49，主力持仓净多且多增，工厂库存3.81天，环比减少0.16天，20日均线向上但收盘价收于其下[5][6] - MEG价格重心坚挺上行，市场商谈尚可，上午盘面震荡走高，现货商谈成交在01合约升水35 - 37元/吨附近，午后盘面高位坚挺，基差转弱，本周现货低位成交在01合约升水27 - 28元/吨附近，美金方面外盘重心上行，主力持仓净空且空减，华东地区合计库存63.5万吨，环比增加1.3万吨，20日均线向下且收盘价收于其下[8][9] 今日关注 未提及 基本面数据 - PTA供需平衡表展示了2024年1月 - 2025年12月的产能、负荷、产量、进口、总供应、聚酯产能、负荷、产量、对PTA消费、其他需求、出口、总需求、期末社会库存、库存变化、库消比、供需缺口等数据[12] - 乙二醇供需平衡表展示了2024年1月 - 2025年12月的产量、进口、总供应、供给同比、聚酯产能、开工率、产量、对EG消费、其他消费、出口、总消费、需求同比、港口库存、库存变化、库消比、供需差等数据[13] - 展示了2025年11月21日 - 24日石脑油、对二甲苯、PTA、MEG、涤纶等现货和期货的价格、基差、价差及利润数据[14] - 展示了2021 - 2025年PET瓶片的价格、生产毛利、开工率、库存，PTA、MEG的基差、月间价差、现货价差，PTA、PET切片、涤纶的库存，聚酯上下游开工率，PTA加工费，MEG不同制法生产毛利，聚酯纤维长短丝生产毛利等数据图表[15][16][46][53][61]