报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 焦煤短期、中期震荡，日内震荡偏弱，持震荡思路，市场氛围降温致焦煤偏弱震荡，供应端支撑趋弱但下行持续性待察 [1][5] - 焦炭短期、中期震荡，日内震荡偏弱，持震荡思路，向上驱动不足使焦炭低位运行，成本支撑趋弱维持偏弱震荡 [1][6] 根据相关目录分别进行总结 焦煤 - 截至11月21日当周，全国523家炼焦煤矿精煤日均产量75.8万吨，环比增0.1万吨，同比减3.8万吨；下游焦化厂和钢厂焦炭日均产量合计108.89万吨，周环比降0.28万吨 [5] - 独立焦化厂利润大幅改善，但港口市场提前透支提降预期，下游需求改善及持续性存疑，需求端利好不足 [5] - 反内卷预期趋缓和蒙煤加速通关使焦煤供应端支撑趋弱，年末煤矿完成目标后产量或下滑，12月将召开政治局会议，期货下行持续性待观察 [5] 焦炭 - 原材料焦煤现货市场偏弱运行，下游钢厂亏损，焦炭现货承压，日照港准一级湿熄焦出库价跌至1470元/吨，较平仓价低200元/吨 [6] - 最新数据显示焦炭供需均小幅走弱，基本面变化不大，截至11月21日当周，独立焦化厂和钢厂焦化厂合计焦炭日均产量108.89万吨，周环比降0.28万吨；247家钢厂铁水日均产量236.28万吨，周环比降0.6万吨，钢厂盈利率降1.3个百分点至37.66% [6] - 焦煤供应端强预期降温，拖累焦炭成本支撑趋弱，期货主力合约维持偏弱震荡运行，需关注焦煤供应情况 [6]