报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周油价收跌，俄乌谈判有重大进展，泽连斯基与特朗普下周讨论和平计划，俄持开放态度但双方未实质讨论 [6] - 欧美汽柴油裂解风险溢价快速回吐，原油月差回落周度反弹，全球陆上库存累库，陆上加水上总库存小幅去库，库存达2020年后新高 [6] - 美国EIA商业原油去库，汽柴油累库，美国钻井数、压裂数上行，欧美炼厂开工上行，美汽欧柴有向下修正空间，供需过剩，原油维持高空思路，四季度布伦特油价55 - 60美元/桶，短期关注美国起草俄乌冲突方案 [6][9] 根据相关目录分别进行总结 日度新闻 - 俄罗斯Tuapse炼油厂11月21日恢复石油加工 [3] - 美国制裁下，俄罗斯乌拉尔原油以至少两年来最低价格售给印度炼油商，印度部分加工商因价格低考虑从未受制裁卖家购买，仅约五分之一货物来自非黑名单实体 [3] - 美国准备在未来几天启动与委内瑞拉有关的新一轮行动 [4] - 摩根大通称因供应过剩，布伦特原油价格可能在2027年跌至30 - 40美元区间 [4] 库存 - 11月14日当周美国原油出口增加134.2万桶/日至415.8万桶/日 [4] - 11月14 - 20日汽柴均去库，汽油1023.31万吨下跌1.75%，柴油1227.08万吨环比下跌4.25%，主营、社会汽柴均跌，地炼汽柴均涨，主营综合炼油利润环比反弹，地炼综合利润震荡 [5] - 11月14日当周美国国内原油产量减少2.8万桶至1383.4万桶/日 [16] - 11月14日当周除却战略储备的商业原油库存减少342.6万桶至4.24亿桶，降幅0.8% [16] - 美国原油产品四周平均供应量为2064.1万桶/日，较去年同期减少0.2% [16] - 11月14日当周美国战略石油储备（SPR）库存增加53.3万桶至4.109亿桶，增幅0.13% [16] - 11月14日当周美国除却战略储备的商业原油进口595.0万桶/日，较前一周增加72.8万桶/日 [16] 周度观点 - 本周油价收跌，维持高空思路，四季度布伦特油价55 - 60美元/桶，短期关注美国起草俄乌冲突方案 [6][9]