报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 尿素期货短期以宽幅震荡思路对待 关注现货成交力度、气头企业开工变化、出口动态及印标动态 [1] - 纯碱期货以底部宽幅震荡趋势对待 关注企业负荷变化、阿拉善二期产能动态、下游产线变化、宏观政策动态及商品市场整体情绪 [1] - 玻璃期货短线存在反弹机会 后续反转需要更多驱动出现 关注玻璃产线动态、现货成交情况、宏观政策及商品市场整体走势 [1] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 尿素周一期货价格宽幅震荡 主力01合约收盘价1638元/吨 跌幅1.15% 现货市场多数稳定 个别回落 供应高位波动 日产量20.33万吨 日环比提升0.18万吨 需求跟进情绪放缓 主流地区现货产销率多在10%-30% 后续国际市场及印标结果、气头企业降负荷周期或影响市场 [1] - 纯碱周一期货价格震荡走强 主力01合约收盘价1183元/吨 涨幅1.02% 现货市场报价多数稳定 贸易商环节报价回暖 供应方面多家检修企业复产 开工率82.26% 日环比提升1.13个百分点 需求尚可 中下游低价补库 企业库存下降1.75% 但下游浮法玻璃产线放水现象增多 刚需面临考验 [1] - 玻璃周一期货价格上午震荡 午后走强 主力01合约收盘价1013元/吨 涨幅2.95% 现货市场走势偏弱 均价1094元/吨 日环比下跌9元/吨 供应暂时稳定 日熔量15.81万吨 但有产线冷修现象 后续供应或下降 需求跟进情绪提升 主流地区现货产销率超100% 沙河地区达150% 但刚需及下游订单同比偏低 厂家仍以降价去库为主 [1] 市场信息 尿素 - 11月24日尿素期货仓单7570张 较上一交易日增加387张 有效预报895张 [4] - 11月24日尿素行业日产20.33万吨 较上一工作日增加0.18万吨 较去年同期增加1.87万吨 开工率84.08% 较去年同期提升2.44个百分点 [4] - 11月24日国内部分地区小颗粒尿素现货价格：山东1640元/吨 降10元/吨；河南1650元/吨 持平；河北1650元/吨 持平；安徽1640元/吨 持平；江苏1630元/吨 降10元/吨；山西1510元/吨 持平 [4] 纯碱 & 玻璃 - 11月24日纯碱期货仓单数量2518张 较上一交易日增加2518张 有效预报3353张 玻璃期货仓单数量0张 较上一交易日无变化 [6] - 11月24日纯碱现货价：华北轻碱1250元/吨 重碱1300元/吨；华中轻碱1150元/吨 重碱1250元/吨；华东轻碱1180元/吨 重碱1250元/吨；华南轻碱1350元/吨 重碱1400元/吨；西南轻碱1250元/吨 重碱1300元/吨；西北轻碱930元/吨 重碱930元/吨 [6] - 11月24日纯碱行业开工率82.26% 上一工作日81.13% [7] - 11月24日浮法玻璃市场均价1094元/吨 日环比下降9元/吨 行业日产量15.81万吨 日环比持平 [7] 图表分析 - 包含尿素、纯碱主力合约收盘价 尿素、纯碱基差 尿素、纯碱主力合约成交和持仓 尿素、纯碱2605 - 2601价差 尿素、纯碱现货价格走势 尿素 - 甲醇、玻璃 - 纯碱期货价差等图表 数据来源为iFind、光大期货研究所 [9][11][13][16][19][20][21] 资源品团队研究成员介绍 - 张笑金为光大期货研究所资源品研究总监 专注白糖产业研究 多次参与课题及丛书撰写 获多个分析师称号 期货从业资格号：F0306200 期货交易咨询资格号：Z0000082 [23] - 张凌璐为光大期货研究所资源品分析师 负责尿素、纯碱、玻璃等品种研究 参与大型项目及课题 获多个分析师荣誉称号 期货从业资格号：F3067502 期货交易咨询资格号：Z0014869 [23] - 孙成震为光大期货研究所资源品分析师 从事棉花、棉纱、铁合金等品种基本面研究等工作 参与郑商所课题撰写 发表文章 获郑商所纺织品类高级分析师称号 期货从业资格号：F03099994 期货交易咨询资格号：Z0021057 [23][24]