报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 稳增长仍是四季度宏观经济的主线，国债期货短线或震荡，交易型投资可波段操作 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周二国债期货主力合约开盘多数大致平开、30年期低开较多，早盘震荡上涨，午后横向波动，截至收盘30年期国债期货主力合约TL2603下跌0.33%，10年期T2603下跌0.08%，5年期TF2603持平，2年期TS2603上涨0.01% [1] 重要资讯 - 公开市场：周二央行开展3021亿元7天期逆回购操作和10000亿元MLF操作，当天有4075亿元逆回购和9000亿元MLF到期，当日合计净回笼54亿元 [1] - 资金市场：周二银行间资金市场隔夜利率维持低位，DR001全天加权平均为1.32%，上一交易日加权平均1.32%；DR007全天加权平均为1.45%，上一交易日加权平均1.47% [1] - 现券市场：周二银行间国债现券收盘收益率较上一交易日多数小幅上行，2年期国债到期收益率下行0.13个BP至1.43%，5年期上行0.75个BP至1.60%，10年期上行0.91个BP至1.83%，30年期上行1.65个BP至2.18% [1] - 美国9月PPI同比增长2.7%，预估增长2.7%，前值为增长2.6%；环比增长0.3%，预估增长0.3%，前值为下降0.1%；9月核心PPI同比增长2.6%，预期增长2.7%，前值增长2.8% [1] - 美国9月零售销售环比增长0.2%，预期0.4%，前值0.60% [1] - 周二，ADP周度数据显示美国劳动力市场出现更多走弱迹象，过去四周裁员步伐加快，过去四周私人企业平均每周减少13500个岗位，高于一周前的上一次更新所显示的每周流失2500个岗位 [1] 市场逻辑 - 10月全国城镇不包含在校生的16 - 24岁劳动力失业率为17.3%，高于去年同期0.2个百分点，25 - 29岁劳动力失业率为7.2%，高于去年同期0.4个百分点，稳增长稳就业仍需继续发力 [1] - 11月前20日韩国出口同比增长8.2%，从中国进口同比增长5.6%，预期中国11月出口较好 [1] - 11月中上旬农产品批发价格横向窄幅波动，南华工业品指数小幅回落，国内整体通胀水平保持温和 [2] - 11月中上旬30大中城市的商品房成交面积同比降幅扩大，房价继续探底 [2] - 受隔夜美股上涨及中美领导人电话利好影响，周二万得全A高开，早盘上涨一波后小幅震荡回落，收盘较上一交易日上涨1.24%，成交金额1.83万亿元，较上一交易日1.74万亿元有所放大 [2] - 周二国债期货主力合约10年期和30年期品种回调，中短期品种基本持平，周二央行通过MLF释放长期资金1000亿元，资金面相对宽松 [2] 交易策略 - 交易型投资波段操作 [2]