报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个期货品种进行分析 给出各品种市场表现、逻辑分析及交易策略建议 涉及金融衍生品、农产品、黑色金属、有色金属、航运、能源化工等领域 根据相关目录分别进行总结 金融衍生品 股指期货 - 市场受外盘影响反弹但成交未明显放大 涨幅未覆盖上周五跌幅 反弹力度不强 预计仍有反复 [21] - 交易策略包括反弹择时减多单、IM\IC多2512 + 空ETF的期现套利、牛市价差 [21] 国债期货 - 周二多数下跌 现券收益率多数上行 曲线斜率趋陡 市场资金面小幅转松 债市缺少实质性利好 期债上行不具持续性 后续利空落地后有望修复 [23] - 交易策略为单边观望、关注潜在正套机会 [24] 农产品 蛋白粕 - 美豆高位震荡 国内豆粕压榨利润亏损 供应有不确定性 菜粕震荡运行 [27] - 交易策略为单边少量布局多单、套利观望、期权卖出宽跨式策略 [28] 白糖 - 国际糖价有筑底迹象 短期震荡略偏强 国内新榨季产量增加 但成本有支撑 价格继续向下空间不大 [31][32] - 交易策略为单边短期逢低建仓多单、套利多1月空5月、期权低位卖出看跌期权 [32] 油脂板块 - 马棕11月库存或不降反增 短期震荡偏弱 豆油跟随油脂整体走势 国内菜油继续去库 [35] - 交易策略为单边逢低短多高抛低吸或观望、套利观望、期权观望 [35] 玉米/玉米淀粉 - 美玉米外盘企稳 短期偏强震荡 东北玉米上量偏低 港口价格偏强 华北玉米现货稳定 [39][40] - 交易策略为单边外盘12玉米回调短多 01观望 05和07等待回调 套利01玉米和淀粉价差逢高做缩 期权观望 [41] 生猪 - 出栏压力仍存在 预计猪价有压力 [42] - 交易策略为单边观望、套利观望、期权卖出宽跨式策略 [44] 花生 - 现货上涨 01花生短期底部震荡 盘面整体底部震荡 [46] - 交易策略为单边01花生逢高短空 05观望 套利15花生反套 期权卖出pk601 - P - 7600期权 [46] 鸡蛋 - 淘汰鸡量增加 供应压力缓解 但在产蛋鸡仍处高位 预计短期区间震荡 [50] - 交易策略为单边逢低建多1月合约、套利观望、期权观望 [50] 苹果 - 产量下降 优果率差 冷库入库数据或偏低 基本面偏强 [55] - 交易策略为单边离场观望、套利观望、期权观望 [55] 棉花 - 棉纱 - 11月新花上市有卖套保压力 供应增产但增幅或不及预期 需求进入淡季 预计短期震荡 [58] - 交易策略为单边美棉和郑棉短期震荡 套利观望 期权观望 [58] 黑色金属 钢材 - 夜盘震荡 五大材增产 库存去库加快 表需修复 钢价区间震荡偏强 热卷表现好于螺纹 [60] - 交易策略为单边维持震荡偏强 套利逢低做多卷螺差 期权观望 [61] 双焦 - 市场情绪偏弱 下游采购积极性差 现货价格下跌 预计盘面震荡偏弱 下行空间有限 [64] - 交易策略为单边震荡偏弱 空单逐步止盈 套利焦煤1/5反套持有 期权观望 [65] 铁矿 - 夜盘震荡 上涨空间有限 供应宽松 需求中期低位运行 预计高位偏空 [66] - 交易策略为单边高位偏空 套利观望 期权观望 [67] 铁合金 - 硅铁和锰硅均供需双弱 成本有支撑 预计底部震荡 [68][69] - 交易策略为单边底部震荡 套利观望 期权卖出虚值跨式期权组合 [69] 有色金属 金银 - 多空因素交织 维持高位震荡 [70] - 交易策略为单边背靠下方5日均线持有多单、套利观望、期权观望 [74] 铜 - 美降息预期提高 铜价受支撑 供应下降 库存增长 预计高位区间震荡 [75][76] - 交易策略为单边86000元/吨下方多单持有 套利观望 期权观望 [77] 氧化铝 - 实质性减产未兑现 价格偏弱运行 [78][80] - 交易策略为单边价格偏弱、套利观望、期权观望 [81] 电解铝 - 降息预期强化但能源价格下跌 短期震荡 中期震荡偏强 [83][84] - 交易策略为单边短期震荡中期偏强 套利关注华东与中原价差收窄 期权观望 [84] 铸造铝合金 - 随铝价震荡 基本面受废铝资源和需求分化影响 [85][86] - 未提及明确交易策略 锌 - 宽幅震荡 国内精炼锌产量或不及预期 出口或减少 关注比值对出口影响 [87][90] - 交易策略为单边多单持有 警惕海外资金影响 套利观望 期权观望 [90] 铅 - 区间偏弱震荡 消费转淡 供应充足 价格有下行空间 [91][92] - 交易策略为单边区间偏弱震荡 套利观望 期权观望 [93] 镍 - 减产刺激反弹 库存压制高度 整体仍在下跌趋势 [94][95] - 未提及明确交易策略 不锈钢 - 供需两弱 跟随原料反弹 大涨缺乏基础 [97][99] - 交易策略为单边短线反弹 套利观望 期权卖出虚值看涨期权 [98] 工业硅 - 枯水期供需紧平衡 区间震荡 [100] - 交易策略为单边区间震荡 套利Si2601、Si2602正套 期权卖出看跌期权 [102] 多晶硅 - 短期观望 [103] - 交易策略为单边短期观望 套利暂无 期权暂无 [103] 碳酸锂 - 资金情绪乐观 盘面延续强势 供需矛盾不突出 [105] - 交易策略为单边长线回调买入 套利01 - 05反套 期权卖出2605虚值看跌期权 [106] 锡 - 供应紧张 价格支撑偏强 矿端供应紧张 需求缓慢复苏 [107][109] - 交易策略为单边震荡偏强 期权观望 [109] 航运板块 集运 - 50周现货调降带动盘面下跌 12月落地预期悲观 预计盘面震荡偏弱 [111] - 交易策略为单边观望、套利等待回调后逢低分批入场2 - 4正套 [112] 能源化工 原油 - 俄乌停火有望达成 风险溢价回落 油价偏弱运行 [113][114] - 交易策略为单边震荡偏弱、套利国内汽油偏弱柴油中性原油月差偏弱、期权观望 [115] 沥青 - 油价走弱 成本支撑有限 低供应和低库存支撑现货 盘面窄幅震荡 [116][118] - 交易策略为单边窄幅震荡、套利观望、期权卖出BU2601虚值看涨期权 [118] 燃料油 - 高硫弱势维持 低硫供应增长 关注炼厂装置变化和需求情况 [120][122] - 交易策略为单边偏弱震荡观望、套利低硫裂解转弱高硫裂解平稳、期权观望 [122] PX&PTA - 现实偏弱预期偏强 PX供应宽松 PTA供减需增 库存下降 [123][124] - 交易策略为单边震荡、套利关注PX1、3合约和PTA1、5合约反套、期权卖出虚值看涨和看跌期权 [125] 乙二醇 - 累库预期仍存 供应开工率提升有限 产能基数上升 需求进入淡季 [126][127] - 交易策略为单边震荡偏弱、套利观望、期权卖出虚值看涨期权 [127] 短纤 - 内需季节性回落 供需稳定 加工费稳定 后市补货力度有限 [128] - 交易策略为单边价格震荡、套利观望、期权双卖期权 [128] PR(瓶片) - 淡季需求预期走弱 供应预期上升 库存偏高 加工费预计偏弱 [130][132] - 交易策略为单边价格震荡、套利观望、期权双卖期权 [132] 纯苯苯乙烯 - 进口到港增加 库存预期上升 纯苯供应增加有限 下游利润亏损 苯乙烯供减需增 [133][134] - 交易策略为单边关注逢高做空机会、套利观望、期权卖出虚值看涨期权 [134] 丙烯 - 供给压力大 库存高位 成本支撑减弱 下游需求欠佳 [135] - 交易策略为单边震荡整理、套利观望、期权卖看涨期权 [136] 塑料PP - 弱势下行 聚烯烃受部分数据利多影响 [137][139] - 交易策略为单边L主力01合约观望PP主力01合约空单持有、套利观望、期权观望 [139] 烧碱 - 价格偏弱 供需供增需弱 库存累积 利润缩减 [140][141] - 交易策略为单边震荡、套利观望、期权观望 [142] PVC - 反弹乏力 供应增加 需求支撑乏力 行业去库压力大 [143][144] - 交易策略为单边弱势运行、套利观望、期权观望 [144] 纯碱 - 跟随玻璃上涨 价格震荡 供应正常 需求一般 预计本周震荡修复中长期区间下移 [145] - 交易策略为单边本周震荡修复中长期区间下移、套利关注05合约空纯碱多玻璃价差、期权中期卖虚值看涨期权 [146] 玻璃 - 冷修逻辑带动价格上修 期价反弹 产销好转 关注冷修预期及落地程度 [147][148] - 交易策略为单边价格修复上涨、套利05合约空纯碱多玻璃、期权观望 [148] 甲醇 - 基本面宽松 国际装置开工率提升 港口库存累库 国内供应宽松 [150][152] - 未提及明确交易策略 尿素 - 弱势下跌 供应宽松 需求下滑 短期震荡中期偏弱 [153][155] - 交易策略为单边观望、套利关注59正套、期权观望 [154] 纸浆 - 高库存压制市场 价格偏弱调整 [156][158] - 交易策略为单边前期空单持有、套利观望、期权观望 [158] 原木 - 库存高位 现货趋弱 关注中日关系对进口影响 短期底部震荡 [161][162] - 交易策略为单边观望或少量布局多单、套利观望关注1 - 3反套、期权观望 [163] 胶版印刷纸 - 供应压力大 市场反弹乏力 双胶纸估值承压 [164][166] - 交易策略为单边观望、套利观望、期权卖出OP2602 - C - 4200 [169] 天然橡胶及20号胶 - 进口及产量增速加快 10月进口减少产量增产 [170] - 交易策略为单边RU主力01合约试空NR主力01合约观望、套利RU2601 - NR2601择机介入、期权观望 [171] 丁二烯橡胶 - BD&BR净进口增量终止 乘用车和商用车产量有变化 [174] - 交易策略为单边BR主力01合约试空、套利BR2601 - RU2601持有、期权观望 [174][175]