报告基本信息 - 报告名称：多晶硅日报 [1] - 报告日期：2025年11月26日 [2] 研究团队 - 能源化工研究团队研究员包括李捷（原油燃料油）、任俊弛（PTA/MEG）、彭浩洲（工业硅/多晶硅）、彭婧霖（聚烯烃）、刘悠然（纸浆）、冯泽仁（玻璃纯碱） [1][3] 行情回顾与展望 市场表现 - 多晶硅主力合约价格偏强运行，PS2601合约收盘价54730元/吨，涨幅2.79%，成交量235600手，持仓量129077手，净增650手 [4] 现货价格 - n型复投料成交价格区间为4.9 - 5.5万元/吨，成交均价为5.32万元/吨，环比持平；n型颗粒硅成交价格区间为5.0 - 5.1万元/吨，成交均价为5.05万元/吨，环比持平 [4] 后市展望 - 多晶硅现货价格继续稳定，政策和企业挺价共识一致；短期内产业缺乏供需改善的内生驱动力，11/12月硅料产量预计保持在12万吨，硅片和电池片产量稳定，供需保持宽松格局；终端需求疲软压力逐步向产业链上游传导，产业链利润目前集中在硅料端，下游硅片和组件价格本周继续松动阻碍硅料提价；政策面无实际利好兑现，但官方和企业强调稳定，期货价格将在现货价格区间内震荡 [4] 行情要闻 - 11月25日，多晶硅仓单数量7270手，较上一交易日持稳 [5] - 中国光伏行业协会声明网络流传小道消息为不实信息，协会和企业正努力推进相关工作，将与造谣抹黑、恶意做空光伏行业牟取利益的行为斗争到底 [5] - 2025第八届中国国际光伏与储能产业大会在成都举行，发布《“破除内卷式竞争 筑牢全球能源安全基石”的成都宣言》，国家层面首次将“反内卷”写入顶层设计，引导产业回归“高质量、可持续”道路，倡导公平有序的价值竞争和更高质量的创新发展，光储企业要加大研发投入，推动产能结构优化 [5]