报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 工业硅期货价格窄幅震荡，现货价格稳定，后市供需失衡局面未扭转，期货价格总体延续震荡运行 [4] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与展望 - 市场表现：工业硅期货 Si2601 收盘价 8960 元/吨，涨幅 0.11%，成交量 248188 手，持仓量 263919 手，净增 1243 手 [4] - 现货价格：四川 553 价格 9250 元/吨，云南 553 价格 9150 元/吨；四川 421 价格 10050 元/吨，新疆 421价格 9700 元/吨，内蒙 421 价格 9700 元/吨 [4] - 后市展望：现货价格平稳，供应端周度减产装置量增加、产量小幅下降，需求端同步走弱，供需失衡局面未扭转，期货仓单临近集中注销提供潜在供应量，高库存未改观，2601 合约价格近期回落受现货价格支撑，总体延续震荡运行（前二十净空增 1447 手） [4] 市场要闻 - 11 月 25 日，广期所工业硅仓单量 40714 手，较上一交易日净减 810 手 [4] - 有机硅单体厂实控人会议召开，参会企业总产能占行业产能 80%以上，会议讨论联合减排及挺价事宜，减排方案计划 12 月 1 日开始执行，假设 12 月满月执行，预计 12 月 DMC 产量约 21.04 万吨，较减排前减量约 0.8 万吨，预计对工业硅单月消费量影响 0.44 万吨 [4]