隔夜夜盘市场走势 - 美油主力合约收跌1.24%，报58.11美元/桶；布伦特原油主力合约跌1.2%，报61.97美元/桶，因俄乌和平协议谈判取得突破性进展，地缘风险溢价快速回吐，叠加市场对美国经济数据显露疲软态势的担忧，共同压制油价下行 [5] - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.78%报4126.3美元/盎司，COMEX白银期货涨1.50%报51.08美元/盎司，因美联储理事主张大幅降息，强化市场宽松预期，俄乌冲突现缓和迹象，但西方长期介入仍存不确定性，美国财政赤字扩大加剧美元信用担忧 [5] - 伦敦基本金属涨跌参半，LME期镍涨1.50%报14920.00美元/吨，LME期锡涨0.83%报37695.00美元/吨，LME期铜涨0.55%报10832.50美元/吨，LME期锌跌0.02%报2999.50美元/吨，LME期铅跌0.13%报1981.50美元/吨，LME期铝跌0.39%报2801.00美元/吨 [5] - 国内期货主力合约跌多涨少，玉米、淀粉涨超1%，豆粕、LPG小幅上涨，焦煤、焦炭、燃料油、低硫燃料油跌超2%，20号胶、聚丙烯、塑料、橡胶、丙烯、BR橡胶、棕榈油跌超1% [7] 重要资讯 宏观资讯 - 中美元首保持经常性交往，此次通话由美方发起，氛围积极友好建设性，对中美关系稳定发展十分重要 [9] - 马士基首席执行官对加沙和平进程感到鼓舞，巴布曼德海峡航行自由确立，贸易路线正常化，苏伊士运河是其首选通道 [9] - 乌克兰代表团与美国就可能达成的和平协议条款达成一致，还有小细节待解决 [9] - 美联储理事米兰表示经济需要大幅降息，希望就业数据说服其他成员，应尽快将利率降至中性水平 [9] - 美国劳动力市场显示进一步疲软迹象，过去四周私营企业平均每周减少13500个工作岗位，较一周前加速 [9] 能化期货 - 11月25日氮磷及复合肥竞拍交易，需求挂单数量为161847吨，成交数量为24705吨，其中尿素成交数量为9115吨，成交均价为1663.83元/吨 [12] - 湖北亿钧耀能新材股份公司亿钧二线设计产能900吨于11月24日下午停止投料 [12] - 哈萨克斯坦最大的油田Tengiz油田在11月1日至23日期间原油产量环比增加8.5%，但未达计划目标 [13] 金属期货 - 天齐锂业董事长蒋安琪称，受益于可再生能源并网需求、商用重卡等电动化设备增速迅猛，2026年全球锂需求量预计达200万吨碳酸锂当量，基本达到供需平衡 [15] - 智利国家铜业公司提出以每吨335美元的溢价，向部分买家供应2026年年度合同所需铜材 [16] - 10月份香港对中国内地黄金净出口量为8.02公吨，9月份为22.047公吨；2025年10月香港向中国内地黄金出口总量为30.08公吨，9月份为36.275公吨 [16] 黑色系期货 - Mysteel统计中国47港进口铁矿石库存总量15758.54万吨，较上周一下降40.91万吨；45港库存总量15101.54万吨，环比下降12.91万吨 [19] - 11月25日蒙古国ER公司炼焦煤线上竞拍，蒙3精煤A11、V20 - 28、S0.85、G75、Mt10起拍价900元/吨，挂牌数量1.28万吨全部底价成交，较昨日下跌5元/吨 [19] - 2025年11月17日 - 11月23日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1131.7万吨，环比下降153.6万吨，处于年初以来最低值 [19] 农产品期货 - 上周国内油厂大豆压榨量回升至230万吨以上高位，豆粕产出增加、库存累积，预计本周油厂开机率仍较高，大豆压榨量维持在230万吨左右，豆粕累库趋势延续，截至11月21日，全国主要油厂豆粕库存113万吨，预计11月底超115万吨 [21] - 加拿大农业及农业食品部对2025/26年度油菜籽产量预估维持在2002.8万吨，出口量预估为700万吨，国内使用量预估为1222.6万吨，期末库存预估为250万吨 [21] - 截至11月19日，全国生猪出场价格为12.24元/公斤，较11月12日下跌1.61%；主要批发市场玉米价格为2.28元/公斤，较11月12日上涨0.88%；猪粮比价为5.37，较11月12日下跌2.36% [21] - 截至2025年11月21日当周，美国大豆压榨利润为每蒲2.73美元，比一周前减少12.2%，2024年平均为2.44美元/蒲，低于2023年的3.29美元/蒲 [22] - 截至11月20日，广西食糖第三方仓库库存数量约7万吨，较去年同期增加约6万吨，略高于近5年同期均值水平；2025/26榨季已有20家糖厂开榨，同比减少25家；日榨蔗能力约14.6万吨，同比减少26.05万吨 [22] - 11月25日，印尼北苏门答腊省中塔帕努利地区受洪灾影响，持续强降雨致洪水和山体滑坡，气象部门预警苏门答腊岛西部沿海地区极端天气将持续至12月 [22] - 马来西亚独立检验机构AmSpec数据显示，11月1 - 25日棕榈油出口量为987978吨，较上月同期减少16.4%；船运调查机构ITS数据显示，11月1 - 25日棕榈油出口量为1041935吨，较上月同期减少18.8% [23] - 截至2025年11月24日，张家港保税区棉花总库存3.33万吨，较去年同比减少0.41%；其中保税棉3.14吨，较去年同比减少0.41%；非保税棉0.19万吨，较去年同比减少0.25% [23] - 截止到2025年第47周末，国内棕榈油库存总量为60.7万吨，较上周的57.4万吨增加3.3万吨；合同量为4.5万吨，较上周的4.3万吨增加0.2万吨 [23] - 2025年11月第3周，全国生猪出场价格为12.24元/公斤，较前期下降1.61%；全国猪料比价为4.67，环比下跌2.30%；按目前价格及成本推算，未来仔猪育肥模式的生猪养殖头均亏损232.66元 [24] - 美国2025/2026年度大豆出口净销售为78.5万吨，前一周为91.9万吨；2026/2027年度大豆净销售0.1万吨，前一周为0.5万吨；2025/2026年度玉米出口净销售为132.7万吨，前一周为226万吨；2026/2027年度玉米净销售0万吨，前一周为0万吨 [26] - 截至11月21日，欧盟2025/26大豆进口量为466万吨，去年为541万吨；玉米进口量为645万吨，去年为818万吨；豆粕进口量为702万吨，去年为783万吨；棕榈油进口量为112万吨，去年同期为136万吨 [26] - 巴西11月大豆出口量料为440万吨，上周预测为471万吨；11月豆粕出口量料为250万吨，上周预测为268万吨；11月玉米出口量料为611万吨，上周预测为636万吨 [26] 金融市场 金融 - A股震荡反弹，锂矿、福建板块午后爆发，CPO、玻纤、电解液概念强势领涨，水产、民航、中船系逆势下跌，上证指数涨0.87%报3870.02点，深证成指涨1.53%，创业板指涨1.77%，全天成交1.83万亿元 [28] - 香港恒生指数收盘涨0.69%报25894.55点，恒生科技指数涨1.2%，恒生中国企业指数涨0.87%，科网股延续涨势，有色行业表现不俗，民航、军工板块下挫，南向资金净买入111.66亿港元，阿里巴巴获大幅净买入56.16亿港元 [28] - 今年以来A股累计回购金额已超1300亿元，创出历史第二高水平，回购显著提振上市公司股价表现，年内实施回购且股价翻倍的公司超百家，医药生物行业已回购金额居首，达143.49亿元，电力设备、电子、家电、机械设备等行业回购金额均超百亿元 [29][30] - 截至11月25日，年内247家港股公司累计回购股份67.69亿股，合计回购金额约1544.15亿港元 [30] - 华夏等多家基金公司集体上报首批科创创业机器人ETF，招商基金上报首只科创创业半导体ETF [30] - 中证协修订《证券分析师参加外部评选规范》，首次明确要求将分析师履行社会责任、践行中国特色金融文化纳入考核体系，并建立主办方承诺函制度等创新监管机制 [30] - 阿里巴巴2026财年第二财季收入2477.95亿元，同比增长5%，超出市场预期；经调整净利润下降72%至103.52亿元，当季中国电商集团收入同比增16%，阿里云收入增长34%，集团CEO吴泳铭表示未来三年内不太可能出现人工智能泡沫，不排除额外投资 [31] - 蔚来第三季度总营收达218亿元，同比增16.7%，毛利润增长50.7%至30.2亿元，经调整运营亏损28亿元，预计第四季度交付12万至12.5万辆汽车，总营收预计在328亿元至340亿元，均创新高，创始人李斌称对实现第四季度盈利有信心 [31] - 梦洁股份董事陈洁举报董事长姜天武、董事会秘书李军等人涉嫌合同诈骗、操控披露虚假信息等，公司回应称言论属主观臆断与恶意捏造，已报案并启动民事诉讼程序 [31] 产业 - 国家航天局发布推进商业航天高质量发展行动计划，围绕先进航天推进等前沿和关键技术领域，鼓励商业航天主体参与民用航天工程、国家重大专项等研制建设 [33] - 消息称《移动电源安全技术规范》国家标准进入落地倒计时，新规在整机、电芯、线路板三大核心环节提突破性要求，实施后行业整体成本将提升20% - 30%，锂电标准化工作组称目前未定稿，预计明年2、3月正式发布 [33] - 国家数据局启动首批12家国有企业数据资源开发利用试点，涉及能源电力等传统和新兴领域，将支持数据交易所、交易中心建设，探索建立数据流动交易全链条服务体系 [33] - 10月我国民航运输总周转量、旅客运输量、货邮运输量同比分别增长10.8%、5.8%、13.4%，国际航线旅客运输量、货邮运输量同比增速均超20%，货邮运输量月度首次突破90万吨 [34] - 10月，全国完成电力市场交易电量5638亿千瓦时，同比增长15.6%；1 - 10月，全国累计完成电力市场交易电量54920亿千瓦时，占全社会用电量比重63.7% [34] - 欧洲10月份汽车销量同比增长4.9%至109万辆，特斯拉新车注册量下降48%，比亚迪新车注册量增长195%，上汽集团增长56%，丰田汽车下降10.8% [34] 海外 - 美国总统特朗普签署行政命令，启动“创世使命”计划，推动AI创新，授权能源部统筹全美研发资源，整合AI工具攻克关键科学挑战 [36] - 受联邦政府“停摆”影响，10月份美国联邦政府预算赤字高达2840亿美元，预算结果发布推迟 [36] - 美联储主席选拔进入最后阶段，总统特朗普预计在圣诞假期前决定人选，财政部长贝森特称核心主题是“让美联储变得更简单”，白宫国家经济委员会主任哈塞特是热门人选 [36] - 美联储理事米兰称当前货币政策阻碍经济发展，美国经济需要大幅降息，失业率上升是货币政策过于紧缩的结果 [37] - 美国9月PPI环比上涨0.3%，核心PPI环比上涨0.1%，通胀重新升温；9月零售销售环比增长0.2%，连续四个月正增长但显著放缓，汽车销售四个月来首次下滑 [37] - 美国劳动力市场进一步疲软，过去四周私营企业每周平均减少13500个工作岗位，较一周前加速 [37] - 美国11月消费者信心指数下降6.8点至88.7，创七个月来最大跌幅，消费者对劳动力市场和整体经济前景担忧加剧 [38] - 10月份美国二手房签约量指数上涨1.9%至76.3，创接近一年来最高水平；9月FHFA房价指数环比持平，9月S&P/CS20座大城市未季调房价指数同比上涨1.4%，均较前值放缓 [40] - 日本政府计划将人工智能与先进机器人等6个领域指定为“国家战略技术”，优先提供研究资金和税收优惠待遇 [40] 国际股市 - 美国三大股指全线收涨，道指涨1.43%报47112.45点，标普500指数涨0.91%报6765.88点，纳指涨0.67%报23025.59点，默克、家得宝领涨道指，万得美国科技七巨头指数涨0.39%，脸书、谷歌上涨，中概股涨跌不一，ADP就业报告显示美国劳动力市场进一步疲软，白宫经济委员会主任哈塞特有望当选下一任美联储主席，交易员提高降息押注 [41] - 欧洲三大股指收盘全线上涨，德国DAX指数涨0.89%报23445.62点，法国CAC40指数涨0.83%报8025.8点，英国富时100指数涨0.78%报9609.53点，欧股走势受美联储降息预期升温、地缘风险缓和及欧元企稳支撑，风险偏好回升推动资金流入权益市场 [41] - 戴尔科技第三财季营收270.1亿美元，预期271.26亿美元；第四财季营收展望为310亿 - 320亿美元，预期275.9亿美元；2026财年营收展望为1117亿美元，预期1078亿美元，上调2026财年AI出货指引至约250亿美元 [42] 商品 - 美油主力合约收跌1.24%，报58.11美元/桶；布伦特原油主力合约跌1.2%，报61.97美元/桶，因俄乌和平协议谈判取得突破性进展，地缘风险溢价快速回吐，叠加市场对美国经济数据显露疲软态势的担忧，共同压制油价下行 [43] - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.78%报4126.3美元/盎司，COMEX白银期货涨1.50%报51.08美元/盎司，因美联储理事主张大幅降息，强化市场宽松预期，俄乌冲突现缓和迹象，但西方长期介入仍存不确定性，美国财政赤字扩大加剧美元信用担忧 [45] - 伦敦基本金属涨跌参半，LME期镍涨1.50%报14920.00美元/吨，LME期锡涨0.83%报37695.00美元/吨