报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周油价收跌，俄乌谈判有重大进展，泽连斯基与特朗普下周讨论和平计划，俄罗斯持开放态度但俄美未实质性讨论；欧美汽柴油裂解风险溢价快速回吐，原油月差回落周度反弹；全球陆上库存累库，陆上加水上总库存小幅去库且达2020年后新高；美国EIA商业原油去库，汽柴油累库，美国钻井数、压裂数及欧美炼厂开工上行；美汽欧柴有向下修正空间，供需过剩，原油维持高空思路，四季度布伦特油价55 - 60美元/桶，短期关注美国起草俄乌冲突方案 [6] 根据相关目录分别进行总结 日度新闻 - 美国总统特朗普称最初28点和平计划经完善仅剩少数分歧点 [3] - 哈萨克斯坦Tengiz油田11月1 - 23日原油产量环比增8.5%但未达计划目标 [3] - 分析人士称俄罗斯或不接受美乌和平计划，美乌已就潜在和平协议条款达成一致 [4] - 俄罗斯黑海新罗西斯克和CPC石油码头遭夜间无人机袭击后恢复装运 [4] 库存 - 美国至11月21日当周API原油库存 -185.9万桶，前值444.8万桶；汽油库存53.9万桶，前值154.6万桶；精炼油库存75.3万桶，前值57.7万桶 [4] - 11月14日当周美国原油出口增134.2万桶/日至415.8万桶/日；国内原油产量减2.8万桶至1383.4万桶/日 [4] - 11月14日当周美国除却战略储备的商业原油库存减342.6万桶至4.24亿桶，降幅0.8% [4] - 美国原油产品四周平均供应量为2064.1万桶/日，较去年同期减0.2% [5] - 11月14日当周美国战略石油储备（SPR）库存增53.3万桶至4.109亿桶，增幅0.13% [5] - 11月14日当周美国除却战略储备的商业原油进口595.0万桶/日，较前一周增72.8万桶/日 [5] - 11月14 - 20日汽柴均去库，汽油1023.31万吨，下跌1.75%，柴油1227.08万吨，环比下跌4.25%；主营、社会汽柴均跌，地炼汽柴均涨；主营综合炼油利润环比反弹，地炼综合利润震荡 [5] 周度观点 本周油价收跌，俄乌谈判有进展，泽连斯基与特朗普下周讨论和平计划，俄罗斯持开放态度但未实质讨论；欧美汽柴油裂解风险溢价回吐，原油月差回落周度反弹；全球陆上库存累库，总库存小幅去库且达2020年后新高；美国EIA商业原油去库，汽柴油累库，美国钻井数等上行，欧美炼厂开工上行；美汽欧柴有向下修正空间，供需过剩，原油维持高空思路，四季度布伦特油价55 - 60美元/桶，短期关注美国起草俄乌冲突方案 [6]