报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材、铁矿石、焦炭、焦煤、铁合金等品种基本面各有特点，多数品种短期行情或维持区间震荡反复，部分品种建议多单止盈或看空操作，铁合金估值相对低位需谨慎沽空 [1][3][9][13][16] 各品种总结 螺纹钢 - 品种观点：产量及表需环比上升，库存环比下降但绝对水平仍高，基本面平衡偏弱 [1][4] - 盘面操作建议：铁水产量环比略降，钢厂主动减限产意愿低，短期维持区间震荡反复 [1][5] 热卷 - 品种观点：表需及产量环比回升，库存小幅下降但仍为近年来同期最高 [1][4] - 盘面操作建议：铁水产量小降，钢厂减产意愿不强，短期或维持区间反复 [1][5] 铁矿石 - 品种观点：铁水环比小幅转降，后续钢厂检修增加，铁水有减量预期；钢厂、港口去库，外矿发货增加、到货缩量，静态基本面环比转弱，但高铁水支撑下矿价坚挺 [1][7] - 盘面操作建议：多单止盈 [1][8] 焦炭 - 品种观点：四轮提涨落地后焦企利润改善，市场提降预期增强；铁水产量环比微降但维持同期高位，钢厂补库积极性下降，短期焦企出货尚可，多数正常生产；市场情绪转弱，行情延续偏弱运行 [1][11] - 盘面操作建议：看空 [1][12] 焦煤 - 品种观点：国内煤矿产量缓慢回升，短期阶段性需求释放后补库意愿下降；进口蒙煤成交清淡，线上竞拍流拍率大幅增加，产地煤价格承压下跌，已低于国企长协价；市场情绪转弱，价格接近区间下沿 [1][14] - 盘面操作建议：看空，空单继续持有，新单观望为主 [1][15] 锰硅 - 品种观点：港口矿价相对坚挺，产区供应量维持下降趋势，需求边际改善，库存维持同期最高水平，下游钢厂按需补库，招标压价情绪较浓 [1][18] - 盘面操作建议：盘面快速下行后考验成本支撑，估值水平相对低位，谨慎操作 [1][19] 硅铁 - 品种观点：产业亏损居多但未大规模减产，需求边际改善，下游钢厂按需采购，招标压价情绪较浓，阶段性补库需求释放后库存去化难度增加；自身估值水平偏低，但基本面压制行情高度 [1][18] - 盘面操作建议：短期快速下行后行情或有反复，谨慎操作 [1][19] 各品种价格及价差数据 钢材 - 期货价格：螺纹01最新3106，涨17；热卷01最新3309，涨14等 [2] - 现货价格：唐山普方坯最新2980，持平；张家港废钢最新2080，跌20等 [2] - 基差、价差等：螺纹01:上海基差144，跌7；卷螺差01为203，跌3等 [2] 铁矿石 - 期货价格：铁矿01最新794；现货价格PB粉最新794，涨2等 [6] - 价差/比价：i01 - 05为25，跌6；RB01/i01为3.91，跌0.26等 [6] - 基差：PB粉:01基差未明确给出，跌1等 [6] 焦炭 - 期货价格：焦炭1月合约最新1643，涨10.5；现货报价吕梁准一级冶金焦出厂价1430，持平 [10] - 基差、价差：01基差 - 105，跌10.5；J01 - 05为 - 145.5，涨4等 [10] 焦煤 - 期货价格：焦煤1月合约最新1086，跌10.5；现货报价吕梁主焦(A<10.5,S<1%,G>75)1530，跌50 [13] - 基差、价差：01基差384，涨10.5；JM01 - 05为 - 98，跌15等 [13] 铁合金 - 期货价格：锰硅01最新未明确给出，涨6；硅铁01最新5424，持平 [17] - 现货价格：硅锰6517:内蒙最新5520，持平；硅铁72:内蒙最新5230，持平 [17] - 基差、价差：锰硅01:内蒙基差184，跌6；硅铁 - 硅锰:01为 - 212，跌6等 [17]