报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 生猪出栏压力增加，现货价格继续下行，后续供应压力仍将体现，猪价预计仍有压力 [3][4] - 生猪期货价格小幅反弹，市场整体稳定，近期盘面跟跌积极性一般，期现货价格近期偏震荡，中长期生猪价格下行压力明显，期货盘面反弹空间有限 [4] 报告各部分总结 价格数据 - 今日全国生猪现货价格继续回落，多地价格下跌，均价从11.62元降至11.42元 [3] - 期货价格呈现小幅反弹，如LH01从11415涨至11540，LH11从11800涨至13930 [3] - 仔猪和母猪价格本周与上周持平，分别为209和1546 [3] - 现货养殖利润下降，自繁自养从 -114.81元降至 -135.90元，外购仔猪从 -205.64元降至 -234.63元 [3] - 屠宰量从173120头增至173135头，大小猪价差有变化，标猪 - 中猪从0.5降至0.48，中大猪 - 标猪从0.13增至0.14 [3] 市场分析 - 规模企业出栏量增加，本月出栏计划虽降但前期进度一般，近期出栏压力增大；普通养殖户出栏积极性增加，二次育肥入场数量减少，出栏体重反弹，大体重猪源供应多，出栏节奏放缓一定程度支撑猪价 [3] - 近端市场月内出栏量变化有限，价格震荡；中期存栏高位，供应压力明显，现货大方向偏下行 [4] 交易策略 - 单边和套利建议观望，期权建议卖出宽跨式策略 [5]