核心观点 - 2025年11月26日A股市场呈现深强沪弱格局，科技算力板块领涨，市场成交额1.80万亿元，较前一交易日小幅缩量1.6% [2][3] - 未来1-2周市场或延续科技与消费双线轮动格局，科技板块受AI大模型发布及算力投资催化，消费板块关注政策落地效果 [6] - 债市全线调整，长端跌幅更大，商品市场微涨但内部分化，原油系偏弱而贵金属延续上行 [9][10] 股票市场分析 - 主要指数分化明显，上证指数微跌0.15%至3864.18点，深证成指上涨1.02%至12907.83点，创业板指大涨2.14%至3044.69点 [3] - 通信板块领涨4.68%，CPO概念上涨4.52%，长光华芯连续两日20%涨停，中际旭创大涨13%创历史新高，新易盛涨幅超8% [4] - 阿里巴巴集团表示将继续投入构建AI技术平台，不排除在已承诺的三年3800亿元投资之外进行额外投资 [4] - 六部门联合印发促消费实施方案，推动零售指数微盘拉升1.67% [4] - 对日反制概念板块领跌，中船系指数和水产指数分别下跌5.00%和4.86% [4] 债券市场分析 - 国债期货市场全线调整，30年期主力合约跌幅最大达0.86%，10年期跌0.36%，5年期跌0.22%，2年期跌0.05% [9] - 银行间市场资金面延续宽松，Shibor隔夜品种持平1.316%，7天期微升2BP至1.453% [9] - 债市调整或与A股市场风险偏好回升，部分资金从债市转向股市有关 [9] 商品市场分析 - 南华商品指数微涨0.10%至2527.16点，新能源材料、农产品及贵金属板块上涨，花生期货主力合约大涨3.99% [9] - 能源化工、航运及部分黑色系品种下跌，欧线指数大跌7.62%，燃油下跌1.20% [9] - 俄乌冲突若近尾声可能削弱俄油供应限制，进一步压低原油及相关化工品价格 [9] - 美联储理事米兰发表偏鸽言论，主张通过一系列50个基点的降息尽快将利率降至中性水平，贵金属延续涨势 [10] 交易热点与核心思路 - 近期热门品种包括红利、AI应用、人工智能、大消费及券商，均获看多判断 [14] - 权益市场风险偏好或将回暖，人工智能相关科技领域有望延续表现 [12] - 商品市场需关注俄乌停战对原油价格的向下压力，以及非农数据或地缘风险对贵金属上行的推动 [12]