根据提供的研报内容，现总结如下： 量化模型与构建方式 1. 模型名称：中证工业有色金属主题指数编制模型[23][24] * 模型构建思路：选取业务涉及铜、铝、铅锌、稀土金属等工业有色金属行业的上市公司证券，以反映该主题上市公司证券的整体表现[23] * 模型具体构建过程： 1. 样本空间：同中证全指指数的样本空间[25] 2. 可投资性筛选：对样本空间内证券，剔除过去一年日均成交金额排名位于后10%的证券[25] 3. 选样方法： * 选取业务涉及铜、铝、铅锌、稀土金属、钨钼、钛等行业的上市公司证券作为待选样本[25] * 在上述待选样本中，按照过去一年日均总市值由高到低排名，选取排名前30的证券作为指数样本；若待选样本数量不足30只，则全部纳入[25] 4. 指数加权方式：采用调整后自由流通市值加权，并设置权重上限：单个样本权重不超过15%，多元化矿企单个样本权重上限不超过3%，且前五大样本合计权重不超过60%[25] 5. 指数调仓频率：指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日[25] 模型的回测效果 1. 中证工业有色金属主题指数模型[35][39] * 年化收益率：9.18%[39] * 年化波动率：32.29%[39] * 夏普比率：0.28[39] * 最大回撤：-61.00%[39] * 分年度收益率： * 2021年：45.55%[39] * 2022年：-25.91%[39] * 2023年：-17.95%[39] * 2024年：-1.94%[39] * 2025年（截至11月10日）：76.55%[39] 量化因子与构建方式 1. 因子名称：估值因子（市盈率TTM）[41] * 因子构建思路：使用指数成分股的净利润和总市值计算市盈率，以衡量指数的估值水平[41] * 因子具体构建过程：计算指数整体的市盈率（TTM），公式为： $PE_{TTM} = \frac{\sum (成分股总市值)}{\sum (成分股最近12个月净利润)}$[41] 2. 因子名称：盈利增长因子[45] * 因子构建思路：使用指数成分股的利润总额计算同比增长率，以衡量指数的盈利增长能力[45] * 因子具体构建过程：计算指数利润总额的年度同比变化率，公式为： $盈利增长率 = \frac{当期利润总额 - 上期利润总额}{|上期利润总额|} \times 100\%$[45] 因子的回测效果 1. 估值因子（市盈率TTM）[41] * 截至2025年11月10日取值：20.41倍[41] * 近五年估值分位数：68.56%[41] 2. 盈利增长因子[45] * 2024年利润总额同比增长率：19.05%[45] * 2023年利润总额同比增长率：-11.45%[45]