核心观点 - 报告通过分析上市公司2025年三季度前十大股东数据，间接透视百亿级私募管理人的股票持仓变动情况[1] - 研究方法聚焦于管理规模百亿以上、股票策略为主且在前十大名单中出现不少于3只股票的私募管理人，量化私募未纳入统计[11][13] - 行业层面，私募在2025年第三季度显著增配计算机、医药、食品饮料等行业，同时从电子、煤炭、房地产行业撤离[2][12] - 个股层面，基础化工、医药、电子行业在私募加仓和减仓个股中出现频率均较高，显示行业内结构分化[3][16][18] 私募持仓行业变动 - 2025年第三季度，私募管理人进入前十大股东名单股票数量最多的行业是医药（18只）、基础化工（16只）和电子（15只）[2][12] - 环比2025年第二季度，私募管理人新进入前十大名单的股票主要集中在计算机、医药和食品饮料行业[2][12] - 同期，私募管理人从电子、煤炭、房地产行业的前十大股东名单中撤离最为明显[2][12] 私募管理人加仓个股排行 - 以持股数量变动占总股本比例衡量，2025年第三季度私募持股比例增长最多的前五只个股为：达瑞电子（增长2.41%）、中伟股份（增长2.29%）、国投电力（增长1.94%）、扬杰科技（增长1.55%）、大秦铁路（增长1.48%）[3][16][17] - 在持股比例增长最多的20只股票中，基础化工、医药、电子行业个股出现频率较高[3][16] - 具体加仓机构方面，聚鸣投资新进达瑞电子，冯柳管理产品新进中伟股份，国丰兴华新进国投电力和大秦铁路，睿郡资产增持扬杰科技[17] 私募管理人减仓个股排行 - 2025年第三季度私募持股比例降低最多的前五只个股为：乐鑫科技（降低2.20%）、东诚药业（降低2.12%）、龙佰集团（降低1.95%）、臻镭科技（降低1.93%）、圣湘生物（降低1.89%）[3][18][19] - 在持股比例降低最多的20只股票中，医药、电子、基础化工行业个股出现频率较高[3][18] - 具体减仓机构方面，睿郡资产减持乐鑫科技，冯柳管理产品减持东诚药业和龙佰集团，葛卫东减持臻镭科技，迎水投资减持圣湘生物[19] 重点私募管理人持仓变动透视 - 迎水投资：加仓仙乐健康（新进，持股比例增长1.07%）、上实发展、创力集团；减仓圣湘生物（退出，持股比例降低1.89%）、方邦股份、华民股份等[20][22] - 冯柳（高毅邻山1号远望产品）：加仓中伟股份（新进，增长2.29%）、瑞丰新材（增持，增长1.12%）、东富龙；减仓东诚药业（退出，降低2.12%）、龙佰集团（减持，降低1.95%）、泰坦科技、同仁堂等[21][23] - 仁桥资产：加仓金域医学（新进，增长1.27%）、思泰克、国新能源等；减仓新经典（减持，降低0.85%）[24][25] - 睿郡资产：加仓扬杰科技（增持，增长1.55%）、兔宝宝（增持，增长1.26%）、鼎龙股份等；减仓乐鑫科技（减持，降低2.20%）[24][25] - 聚鸣投资：加仓达瑞电子（新进，增长2.41%）、线上线下、鄂尔多斯等；减仓涛涛车业（退出，降低0.91%）[26][27] - 葛卫东：加仓曙光数创（新进，增长1.21%）、微电生理、苏大维格等；减仓臻镭科技（退出，降低1.93%）、移远通信、中晟高科等[26][27] - 国丰兴华：加仓国投电力（新进，增长1.94%）、大秦铁路（新进，增长1.48%）、泸州老窖、中国石化[28][30] - 重阳投资：加仓海通发展（新进，增长1.22%）、圣湘生物、福元医药、中鼎股份[28][30] - 诚旸投资：加仓华大九天（新进，增长0.75%）、民士达、东阿阿胶、海油发展；减仓深科技（退出，降低0.36%）[28][30] - 邓晓峰（高毅晓峰系列产品）：加仓北新建材（新进，增长1.46%）；减仓紫金矿业（减持，降低0.70%）、河钢资源、云铝股份等[32][34] - 高瓴：加仓中策橡胶（新进，增长0.13%）；减仓绿联科技（减持，降低1.50%）、丽珠集团、隆基绿能等[32][34]