报告基本信息 - 报告行业：棉花 [1] - 报告日期：2025年11月27日 [2] - 研究员：余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然 [3] 行情回顾与操作建议 - 郑棉震荡调整，328级棉花价格指数为14882元/吨，较上一交易日涨50元/吨，北疆机采棉不同品质有不同报价和基差 [7] - 纯棉纱市场交投走淡，新增订单减少，高支纱走货较好价格持稳，其余纱线价格稳中有降 [7] - 全棉服装坯布市场清淡，库存上升，常规品种竞争严重，差异化品种需求少，外销终端订单不足 [7] - 海外市场，2025/26美陆地棉周度签约3.58万吨，周降21%，较前四周平均水平增1%，越南签约1.85万吨，中国签约0.38万吨 [8] - 国内市场，截至11月25日全国累计检验量386.9万吨，较前一日增加8.9万吨，下游订单量变化不大，纱厂开机率维持，纺企刚需采购原料 [8] - 基本面变化有限，成本支撑下逢低试多，关注上方压力表现 [8] 行业要闻 - 截止2025年11月25日，2025年棉花年度全国1050家棉花加工企业加工棉花并公证检验，全国累计检验386.90万吨，较前一日增加8.90万吨，新疆检验量383.31万吨，较前一日增加8.80万吨，内地检验量1.82万吨 [9] 数据概览 - 报告包含中国棉花价格指数、棉花现货价格、期货价格、基差变动、不同合约价差、商业库存、工业库存、仓单总量、美元兑人民币及印度卢比等数据图表，数据来源为Wind和建信期货研究发展部 [18][19][30]