报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棕榈油高产边际交易减弱，技术反弹；豆油区间震荡为主，豆棕维持做扩 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货收盘价方面，棕榈油主力8440元/吨（日盘）、8416元/吨（夜盘），涨跌幅分别为0.96%、 -0.28%；豆油主力8150元/吨（日盘、夜盘），涨跌幅分别为0.07%、0.00%；菜油主力9819元/吨（日盘）、9716元/吨（夜盘），涨跌幅分别为0.01%、 -1.05%；马棕主力4022林吉特/吨（日盘）、4044林吉特/吨（夜盘），涨跌幅分别为0.80%、0.50%；CBOT豆油主力51.05美分/磅（日盘），涨跌幅0.79% [2] - 期货成交和持仓方面，棕榈油主力昨日成交504182手，成交变动 -93309手，昨日持仓382297手，持仓变动 -21353手；豆油主力昨日成交234139手，成交变动40541手，昨日持仓383439手，持仓变动 -16815手；菜油主力昨日成交311290手，成交变动 -19715手，昨日持仓199746手，持仓变动 -13808手 [2] - 现货价格方面，棕榈油（24度，广东）8290元/吨，价格变动 -80元/吨；一级豆油（广东）8470元/吨，价格变动 -50元/吨；四级进口菜油（广西）10180元/吨，价格变动 -80元/吨；马棕油FOB离岸价（连续合约）1015美元/吨，价格变动 -10美元/吨 [2] - 基差方面，棕榈油（广东） -150元/吨；豆油（广东）320元/吨；菜油（广西）361元/吨 [2] - 价差方面，菜棕油期货主力价差前一交易日1379元/吨，前两交易日1458元/吨；豆棕油期货主力价差 -290元/吨，前值 -216元/吨；棕榈油15价差 -58元/吨，前值 -82元/吨；豆油15价差200元/吨，前值198元/吨；菜油15价差279元/吨，前值330元/吨 [2] 宏观及行业新闻 - 2025年11月1 - 25日马来西亚棕榈油单产环比上月同期增加3.34%，出油率环比上月同期增加0.41%，产量环比上月同期增加5.49% [3] - 马来西亚11月1 - 20日棕榈油产量预估增加3.24%，其中马来半岛增加3.3%，婆罗洲增加3.17%，沙巴增加2.65%，沙捞越增加4.49% [4][5] - 巴西2026/27年度中南部糖产量预计为4150万吨，低于上一年度的4020万吨 [5] - 阿根廷2025/26年度早期玉米作物状况良好，但长期干旱风险可能增加，估计产量为5440万吨，与之前预测持平；截至11月20日，布宜诺斯艾利斯种植率为55%，低于去年的62% [5] - 美国农业部将在周五晚上21:30发布截至10月16日当周出口销售报告，预计美国2025/26市场年度大豆出口净销售为60 - 200万吨，豆粕出口净销售介于15 - 45万吨 [5] 趋势强度 - 棕榈油趋势强度为0，豆油趋势强度为0，趋势强度取值范围为【 - 2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强， - 2表示最看空，2表示最看多 [6]