报告行业投资评级 - 生猪：谨慎偏空 [3] - 鸡蛋：谨慎偏空 [7] 报告的核心观点 - 生猪供应宽松格局将延续，虽需求增长持续，但生产速度高于消费速度，未来供应节奏将进一步增加，12月散户与二次育肥集中出栏，叠加四季度出栏旺季，供应压力大 [2] - 鸡蛋短期内供大于求格局难改，消费需求疲软，虽产能缓慢去化但无利好因素提振，预计现货价格低位震荡运行 [5][6][7] 市场要闻与重要数据 生猪 - 期货方面，昨日收盘生猪2601合约11540元/吨，较前交易日变动+125.00元/吨，幅度+1.10% [1] - 现货方面，河南地区外三元生猪价格11.34元/公斤，较前交易日变动 - 0.01元/公斤；江苏地区外三元生猪价格11.34元/公斤，较前交易日变动 - 0.11元/公斤；四川地区外三元生猪价格11.57元/公斤，较前交易日变动+0.00元/公斤 [1] - 11月26日，“农产品批发价格200指数”为126.14，比昨天上升0.20个点，“菜篮子”产品批发价格指数为128.36，比昨天上升0.23个点；全国农产品批发市场猪肉平均价格为17.87元/公斤，比昨天上升0.8%；牛肉66.02元/公斤，比昨天下降1.3%；羊肉63.20元/公斤，比昨天上升1.0%；鸡蛋7.27元/公斤，比昨天下降1.1%；白条鸡17.35元/公斤，比昨天下降1.1% [1] 鸡蛋 - 期货方面，昨日收盘鸡蛋2601合约3225元/500千克，较前交易日变动+23.00元，幅度+0.72% [3] - 现货方面，辽宁地区鸡蛋现货价格2.82元/斤，较前交易日变动+0.00；山东地区鸡蛋现货价格3.00元/斤，较前交易日变动+0.00；河北地区鸡蛋现货价格2.64元/斤，较前交易日变动+0.00 [3] - 2025年11月26日，全国生产环节库存为1.06天，较昨日持平；流通环节库存为1.32天，较昨日持平 [4] 市场分析 生猪 - 未来供应节奏将进一步增加，12月散户与二次育肥集中出栏，叠加四季度出栏旺季，生猪供应压力大，虽需求增长持续，但生产速度高于消费速度，供应宽松格局将延续 [2] 鸡蛋 - 当前消费需求为淡季常态化需求，各环节随销随采，因气温下降利于储存，商超、电商逢低小幅补库，但对整体需求提振有限，消费需求持续疲软 [5] 策略 生猪 - 谨慎偏空 [3] 鸡蛋 - 单边：谨慎偏空 [7]