报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 原油基本面中性，基差和库存偏多，盘面偏空，主力持仓偏多 油价总体低位震荡运行，短期焦点在地缘方面，OPEC+12月会议预计对油价冲击较小，SC2601在443 - 453区间运行，长线观望 [3] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 原油2601基本面，俄罗斯不会在乌克兰和平计划上大让步，美国油气活跃钻机数四周来首次下降，美国经济活动变化不大但消费支出下滑、就业略降、价格温和上涨，整体中性 [3] - 11月25日阿曼和卡塔尔海洋原油现货价分别为63.45美元/桶、63.17美元/桶，基差39.50元/桶，现货升水期货，偏多 [3] - 美国截至11月21日当周API原油库存减少185.9万桶，EIA库存增加277.4万桶（预期增加5.5万桶），库欣地区库存当周减少6.8桶（前值减少69.8万桶），11月26日上海原油期货库存346.4万桶不变，偏多 [3] - 20日均线偏下，价格在均线下方，偏空 [3] - 截至10月7日WTI原油主力持仓多单且多减，截至11月18日布伦特原油主力持仓多单且多增，偏多 [3] - 隔夜俄罗斯未正式确认协议且不做重大让步，EIA库存全口径累库打击油价，后因美国钻井数量大幅下降12口提振多头情绪，尾盘拉升，总体油价低位震荡，SC2601在443 - 453区间运行，长线观望 [3] 近期要闻 - 乌克兰愿推进美国支持的和平计划框架，美国特使下周将赴莫斯科，俄罗斯未正式收到草案但看到非官方版本，部分内容持积极态度，部分需严肃分析，且在关键议题上不会让步 [5] - 本周美国能源企业油气活跃钻机数四周来首次下降，截至11月26日当周，油气钻机总数减少10座至544座，石油钻机数减少12座至407座，天然气钻井平台增加3座至130座 [5] - 截至11月22日当周，美国初请失业金人数经季节性调整后减少6000人至21.6万人，降至七个月来最低点 [5] 多空关注 - 利多因素为对俄制裁临近、OPEC+将在明年一季度暂停增产 [6] - 利空因素为中东局势缓和、机构对原油过剩预期一致、美俄有会面谈判可能 [6] - 行情驱动为短期利空冲击殆尽，地缘利多不明显，中长期面临供大于求风险 [6] 基本面数据 - 期货行情方面，布伦特原油、WTI原油、SC原油、阿曼原油结算价现值分别为62.54、58.65、442.8、62.82，涨跌分别为0.74、0.70、 - 4.60、 - 0.47，幅度分别为1.20%、1.21%、 - 1.03%、 - 0.74% [7] - 现货行情方面，英国布伦特Dtd、WTI、阿曼原油、胜利原油、迪拜原油现值分别为63.56、58.65、62.98、58.14、63.19，涨跌分别为0.39、0.70、 - 0.47、 - 0.90、 - 0.56，幅度分别为0.62%、1.21%、 - 0.74%、 - 1.52%、 - 0.88% [9] - API库存方面，11月21日库存为45432.8万桶，较前值减少185.9万桶 [10] - EIA库存方面，11月21日库存为42692.9万桶，较前值增加277.4万桶 [13] 持仓数据 - WTI原油基金净多持仓方面，10月7日净多持仓为74309，较前值减少28991 [16] - 布伦特原油基金净多持仓方面，11月18日净多持仓为178364，较前值增加13497 [18]