报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢短期盘面窄幅整理运行，当前市场转入消费淡季，需求悲观，价格向上驱动不足，但钢厂减产检修增多缓解供应压力[1] - 铁矿石短期矿价呈现震荡走势，供应端澳洲、巴西发运量下降，需求端铁水产量和钢厂盈利率环比下降，库存端港口和钢厂库存均下降[1] - 焦煤短期盘面宽幅震荡运行，供应端煤矿复产产量恢复，需求端下游采购积极性回落[1] - 焦炭短期盘面宽幅震荡运行，供应端焦企成本改善部分高负荷生产，需求端钢厂高炉检修范围扩大影响需求降低[1] - 锰硅短期震荡运行，原料成本走势分化，基本面驱动有限，关注市场情绪和主产区产量变动[1][3] - 硅铁短期震荡运行，成本支撑预期偏弱，新增驱动有限，关注主产区开工、成本和新一轮钢招表现[3] 各部分总结 研究观点 - 钢材：螺纹钢盘面窄幅波动，现货价格稳中有跌，成交回落，建材产量、库存和表需均回落，数据偏中性，预计短期窄幅整理[1] - 铁矿石：期货主力合约价格上涨，港口现货价格有涨有跌，供应端发运量有降有增，需求端铁水产量和钢厂盈利率下降，库存端港口和钢厂库存下降，短期震荡[1] - 焦煤：盘面下跌，现货价格有调整，供应端煤矿复产产量恢复，需求端下游采购积极性回落，预计短期宽幅震荡[1] - 焦炭：盘面下跌，现货价格下跌，供应端焦企成本改善部分高负荷生产，需求端钢厂高炉检修范围扩大影响需求降低，预计短期宽幅震荡[1] - 锰硅：期价震荡走弱，市场价有下调，原料成本走势分化，供需层面产量变化有限，需求端采购意愿有限，库存压力大，预计短期震荡[1][3] - 硅铁：期价震荡走弱，汇总价格下调，亏损幅度大，成本端焦煤价格下行影响预期，供需层面产量略有下调，需求端关注钢招，库存仍处高位，预计短期震荡[3] 日度数据监测 - 合约价差：各品种不同合约间价差有不同变化，如螺纹钢1 - 5月合约价差为 - 17.0，环比涨2.0；热卷1 - 5月合约价差为9.0，环比降1.0等[4] - 基差：各品种不同合约基差有不同变化，如螺纹钢01合约基差为151.0，环比涨7.0；热卷01合约基差为 - 14.0，环比降5.0等[4] - 现货：各品种不同地区现货价格有不同变化，如上海螺纹钢价格3250.0，环比持平；上海热卷价格3290.0，环比降10.0等[4] - 利润和价差：如螺纹盘面利润 - 68.6，环比持平；卷螺差205.0，环比涨2.0等[4] 图表分析 - 主力合约价格：展示了螺纹钢、热卷、铁矿石等各品种主力合约收盘价的历史走势[6][7][10][15] - 主力合约基差：展示了螺纹钢、热卷、铁矿石等各品种主力合约基差的历史走势[17][18][21][23] - 跨期合约价差：展示了螺纹钢、热卷、铁矿石等各品种不同跨期合约价差的历史走势[26][28][32][34] - 跨品种合约价差：展示了主力合约卷螺差、螺矿比、螺焦比等跨品种合约价差的历史走势[44][46][48] - 螺纹钢利润：展示了螺纹主力合约盘面利润、长流程计算利润、短流程计算利润的历史走势[50][53] 黑色研究团队成员介绍 - 邱跃成：现任光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，有近20年钢铁行业经验，获多项荣誉[55] - 张笑金：现任光大期货研究所资源品研究总监，获多项荣誉[55] - 柳浠：现任光大期货研究所黑色研究员，擅长基本面供需分析[55] - 张春杰：现任光大期货研究所黑色研究员，擅长投资交易策略和期现分析[56]