报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 华北地区高价沥青资源出货慢，贸易商下调报价促走货；西北地区受镇海炼化火运价格下调影响，主流报价重心走低；华南与华东市场需求释放不及预期，中下游采购谨慎，多消化库存，炼厂及社会库存报价稳定 [3] - 后市山东、华北地区终端需求平淡，成交集中于低价货源，短期沥青价格大概率弱势运行；华南、华东市场供应有收缩预期，沥青价格或暂时平稳 [3] 相关内容总结 沥青市场数据 - 现货方面，华东价格3200、3440，东北3440，华南3100，西北3940，山东3020，东北较前值降10，其他地区持平 [1] - 期货方面，BU2512现值3036、前值3064、涨幅 -0.91%，BU2601现值3043、前值3068、涨幅 -0.81%，BU2602现值3037、前值3060、涨幅 -0.75% [1] 原油市场情况 - 截至11月21日当周，美国原油库存减少186万桶 [1] - 市场对美联储12月9 - 10日政策会议降息预期升温，部分成员支持降息，为石油市场提供支撑 [2] - 即便美国制裁缓解，欧洲某国石油产量因OPEC+产量配额限制和生产设施接近满负荷，难大幅增长，其生产能力或低于约定产量水平 [2] - 美国媒体报道乌克兰原则同意美国和平协议，乌美代表团就核心条款达成共识 [2] - 专家预测2026年原油供应增长超需求增长，德意志银行预计明年原油供应至少过剩200万桶/日，2027年也难回归供应短缺 [2]