报告行业投资评级 - 丙烯、塑料、聚丙烯操作评级为★☆☆，代表偏多，判断趋势有上涨驱动，但盘面可操作性不强 [1] - 纯苯、苯乙烯、PTA、己二醇、瓶片、尿素、烧碱操作评级为☆☆☆，代表短期多空趋势处在相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主 [1] - 短纤、甲醇、PVC、纯碱、玻璃操作评级为★★★，代表更加明晰的多趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] 报告的核心观点 - 烯烃 - 聚烯烃方面，两烯期货主力合约弱势整理，丙烯价格或受限，塑料和聚丙烯期货延续熊市格局 [2] - 纯苯 - 苯乙烯方面，纯苯或陷入震荡格局，苯乙烯或延续震荡整理 [3] - 聚酯方面，PX中期偏强，PTA春节前延续成本驱动逻辑，己二醇中期反弹空间受限，短纤绝对价格随原料波动，瓶片成本驱动为主 [4] - 煤化工方面，甲醇短期可单边做多或月差正套，尿素价格或回归僵持波动 [5] - 氯碱方面，PVC或低位区间运行，烧碱弱势运行 [6] - 纯碱 - 玻璃方面，纯碱长期供需过剩，关注多玻璃空纯碱策略，玻璃期价预计震荡偏强 [7] 根据相关目录分别进行总结 烯烃 - 聚烯烃 - 丙烯期货主力合约围绕5日均线弱势整理，山东丙烯供应偏紧推动价格上涨，但下游成本压力或制约其上行空间 [2] - 塑料和聚丙烯期货主力合约呈熊市格局，聚乙烯供应稳定、需求转弱，聚丙烯下游无建库意愿，抑制市场成交 [2] 纯苯 - 苯乙烯 - 纯苯价格小幅下跌或平稳，因美国汽油裂差转弱、下游需求下降等，后市或震荡 [3] - 苯乙烯期货窄幅波动，供需结构略改善、利润修复，或延续震荡整理 [3] 聚酯 - PX短期供需趋弱，中期偏强，PTA春节前成本驱动，新年度加工差预期修复 [4] - 己二醇供应改善，价格低位下行阻力增大，中期反弹空间受限 [4] - 短纤无新投压力，绝对价格随原料波动，瓶片需求转淡，成本驱动为主 [4] 煤化工 - 甲醇强预期与弱现实博弈，近月合约偏强，可单边做多或月差正套，但港口库存或压制行情 [5] - 尿素盘面上涨，市场交投向好，但需求持续性有限，价格或回归僵持波动 [5] 氯碱 - PVC震荡，出口端好转、电石支撑，价格止跌企稳，但库存压力高，或低位区间运行 [6] - 烧碱震荡，累库压力大，成本支撑抬升，下游需求不足，弱势运行 [6] 纯碱 - 玻璃 - 纯碱震荡，去库，产量增加，长期供需过剩，关注多玻璃空纯碱策略 [7] - 玻璃震荡，沙河产销好转，或因冷修产能压缩，期价预计震荡偏强 [7]