报告行业投资评级 |品种|操作评级|分析师| | ---- | ---- | ---- | |豆一|★★★|杨蕊霞| |豆油|★★★|吴小明| |棕榈油|★★★|吴小明| |豆粕|★☆☆|董甜甜| |菜粕|★★★|董甜甜| |菜油|★★★|宋腾| |玉米|★★★|宋腾| |生猪|★★★|无| |鸡蛋|☆☆☆|无| [1] 报告的核心观点 各农产品市场情况不同需综合关注多方面因素以把握投资机会;策略上豆粕、豆油等关注逢低做多机会，菜系维持观望，玉米先观望后续合约等回调 [2][3][4][6][7] 根据相关目录分别进行总结 豆一 国产大豆主力合约减仓价格震荡，现货报价稳定，新作市场优质优价，国产与进口大豆价差横盘，进口大豆震荡，短期关注国产现货及政策，中期关注南美天气 [2] 大豆&豆粕 美豆休市，连粕期货震荡偏强，中美大豆贸易按计划进行，国内大豆供应足、压榨量升、豆粕库存高位、现货供应宽松，后续关注经贸协议及南美天气，策略关注逢低做多 [3] 豆油&棕榈油 马来西亚棕榈油出口数据偏差、印尼库存环比小涨，海外供需弱但边际利空缓和，MPOA预计11月1 - 20日产量环比增3.24%低于预期，产地有降水异动引发空头回补；豆油减仓反弹，关注美豆价格、美国出口及南美天气，短期关注油脂基本面波动 [4] 菜粕&菜油 菜系期货稻涨油跌，01合约持仓后移，焦点在澳籽通关压榨，沿海油厂缺菜籽停机，关注直接进口及库存；加籽出口改善关注持续性；外盘油籽偏强提振菜粕，澳籽到港不确定，策略维持观望 [6] 玉米 玉米期货偏强震荡，北港现货价涨、农户惜售，华北玉米质量差、市场青睐东北粮，山东现货减量价升，中下游库存低补库意愿增强，新粮上市高峰，关注贸易协议、东北售粮进度及超期小麦拍卖，大连玉米01合约技术偏强先观望后续合约等回调 [7] 生猪 2025年10月能繁母猪存栏环比降1.1%，行业去产能延续，现货价格下调，冬至后南方需求启动但二育大肥有出栏压力，预计明年上半年猪价或二次探底 [8] 鸡蛋 盘面大幅减仓，1月及远月7/8月合约上扬，交易远期存栏下降预期；7月起鸡苗补栏量下滑，新开产12月左右开始下滑，2024年8月 - 2025年6月补栏鸡苗年底至明年11月淘汰，供应压力减轻基本面预期改善 [9]