核心观点 - 近期市场出现回调，是海外不确定因素传导与国内市场内部压力共同作用的结果，中证1000指数作为中小盘代表未来仍有较大回调压力[3] 市场表现 - 上周主要指数收益排名靠前的是上证50和中证红利指数，收益分别为-2.72%和-3.69%，排名靠后的是微盘指数和创业板指数，收益分别为-7.80%和-6.15%[2] - 本年以来主要指数收益排名靠前的是微盘指数和创业板指，收益分别为66.12%和36.35%，排名靠后的是中证红利和上证50指数，收益分别为-0.48%和10.10%[2] 策略表现 - 上周中证1000指数增强策略收益为-5.89%，同期指数收益为-5.80%，策略超额收益为-0.09%[2] - 本月中证1000指数增强策略收益为-6.45%，同期指数收益为-5.85%，策略超额收益为-0.60%[2] - 本年以来中证1000指数增强策略收益为21.60%，同期指数收益为18.63%，策略超额收益为2.97%[2] 市场分析 - 外部环境方面，美联储降息预期降温和全球对AI泡沫担忧导致美股大幅下跌，通过情绪和资本流动传导压制全球风险偏好，对科技成长和小盘板块估值影响显著[3] - 内部环境方面，前期市场涨幅较大，年底资金有避险和调仓需求[3] - 近期回调是内外部情绪面与技术面共振的结果，短期不确定性仍需时间消化，市场可能延续震荡整固格局[3]