报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪镍2601预计在20均线上下震荡运行，基本面偏空但基差偏多，库存偏空，盘面偏空，主力持仓偏空 [2] - 不锈钢2601预计在20均线上下宽幅震荡，基本面中性，基差偏多，库存中性，盘面偏空 [4] 相关目录总结 镍、不锈钢价格基本概览 - 11月27日沪镍主力收盘价116900，较前一日跌360；伦镍电收盘价14840，较前一日跌5；不锈钢主力收盘价12410，较前一日跌45 [11] - 11月27日SMM1电解镍现货价119000，较前一日跌850；1金川镍现货价121300，较前一日跌750；1进口镍现货价117050，较前一日跌750；镍豆现货价119100，较前一日跌750 [11] - 11月27日无锡交易中心镍指数收盘价117050，较前一日涨200；冷卷指数收盘价12160，与前一日持平 [11] - 11月27日冷卷3042B（无锡、佛山、杭州）现货价均为13300，与前一日持平；冷卷3042B（上海）现货价13250，与前一日持平 [11] 镍仓单、库存 - 截至11月21日，上期所镍库存39795吨，其中期货库存33785吨，分别减少778吨和1242吨 [13] - 11月27日伦镍库存255450，较前一日增930；沪镍仓单33548，较前一日减396；总库存288998，较前一日增534 [14] 不锈钢仓单、库存 - 11月21日无锡库存57.4万吨，佛山库存35.34万吨，全国库存107.17万吨，环比上升0.12万吨，其中300系库存65.88万吨，环比下降0.12万吨 [18] - 11月27日不锈钢仓单63473，较前一日减292 [19] 镍矿、镍铁价格 - 11月27日红土镍矿CIF（Ni1.5%）价格57美元/湿吨，与前一日持平；红土镍矿CIF（Ni0.9%）价格29美元/湿吨，与前一日持平 [21] - 11月27日菲律宾到连云港海运费11美元/吨，与前一日持平；菲律宾到天津港海运费12美元/吨，与前一日持平 [21] - 11月27日高镍（8 - 12）价格884元/镍点，较前一日跌1；低镍（2以下）价格3200元/吨，与前一日持平 [21] 不锈钢生产成本 - 传统成本12469，废钢生产成本12766，低镍+纯镍成本16213 [23] 镍进口成本测算 - 进口价折算118914元/吨 [25]