报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上一交易日沪锌震荡下跌，成交量放大，持仓上多头减仓、空头增仓，行情短期或将震荡走弱，技术上价格收长期均线附近，均线支撑较强，短期指标KDJ上升，弱势区域运行，趋势指标上升，多头力量上升，空头力量下降，多空力量开始胶着，沪锌ZN2601震荡走弱 [19] - 从基本面看，2025年9月全球精炼锌供应短缺3.57万吨，1 - 9月供应短缺37.37万吨；基差偏多；库存中性；盘面中性；主力持仓偏空；预期LME库存仓单增加，上期所仓单下降 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货行情 - 11月27日各交割月份锌期货有不同的结算参考价、涨跌情况、成交量、成交额、持仓手数及变化，小计成交手数172956，成交额1943859.52，持仓手数189741，较上日变化 - 329 [3] 现货市场行情 - 11月27日国产锌精矿现货TC为2300元/金属吨，进口锌精矿综合TC为80美元/干吨；0锌在上海、广东、天津、浙江价格范围分别为22500 - 22600、22310 - 22410、22400 - 22500、22560 - 22660，均价分别为22550、22360、22450、22610，涨跌分别为 + 50、+ 70、+ 55、+ 55 [4] 库存统计 - 11月17 - 27日全国主要市场锌锭库存呈下降趋势，27日合计库存14.04万吨，较20日减少1.94万吨，较24日减少1.12万吨 [5] 仓单报告 - 11月27日上期所锌仓单总计69118吨，较上日减少2502吨，其中广东减少1829吨，天津减少251吨 [6] LME锌库存 - 11月27日LME锌库存较上日增加875吨至50800吨，注册仓单45325吨，注销仓单5475吨，注销占比10.78% [8] 锌精矿价格 - 未明确给出11月27日全国主要城市锌精矿价格内容 冶炼厂价格行情 - 11月27日不同品牌0锌锭冶炼厂价格有不同涨幅，如湖南株洲火炬最低价、最高价、均价均为22720元/吨，涨50元/吨 [13] 精炼锌产量 - 2025年10月涉及年产能858，计划值50.96万吨，实际产量52.43万吨，环比增长4.87%，同比增长18.38%，较计划值增长2.88%，产能利用率73.33%，11月计划产量52.23万吨 [15] 锌精矿加工费行情 - 11月27日不同地区不同品位锌精矿加工费有差异，如部分地区50%品位最低价2200 - 2600元/金属吨，最高价2400 - 2800元/金属吨，均价2300 - 2700元/金属吨 [17] 会员成交及持仓排名表 - 11月27日上海期货交易所锌会员成交方面，中信期货（代客）成交量35474，排名第一；持仓方面，东证期货（代客）持买单量10119，中信期货（代客）持卖单量17078，分别排名第一，合计成交量179536，持买单量71497，持卖单量71943 [18]