报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内股指韧性较强，整体降波等待企稳，四季度A股再定价调整，短期有回调及反弹，下方风险有限，科技主线结构性回暖，股指初步企稳但市场缩量，推荐观望，可轻仓卖出支撑位看跌期权 [2] - 短期市场情绪偏弱或延续，未来打破震荡的驱动因素或有债基赎回费新规落地、月底公布央行买债规模、11月经济数据公布等，月末集中落地，单边策略建议观望，期现策略关注2603合约正套策略 [2] - 金价突破前期阻力有望涨至4200美元以上，白银短期或逼近54美元前高，多单可持有，铂保持低多思路，可买入虚值看涨期权或尝试多铂空钯对冲 [2] - 集运指数欧线主力偏弱震荡，短期走势偏弱 [2] - 钢厂减产，关注多螺空矿套利、做缩卷螺差，铁矿震荡运行，区间750 - 820，焦煤、焦炭震荡偏空，焦煤区间1010 - 1120，焦炭区间1500 - 1650，关注焦煤、焦炭1 - 5反套 [2] - 降息预期走强，社会库存去化，铜主力参考86000 - 88000，氧化铝考验2700关口，主力运行区间2700 - 2850，铝价高位震荡，主力运行区间21300 - 21800，铝合金主力参考20500 - 21000，锌主力参考22200 - 22800，锡价偏强震荡，前期多单持有，回调低多，镍盘面窄幅震荡，主力参考116000 - 120000，不锈钢盘面震荡走弱，主力参考12300 - 12700，工业硅期货上涨后回落，价格震荡区间8500 - 9500元/吨，多晶硅期货冲高回落，高位震荡区间50000 - 58000元/吨，碳酸锂盘面波动放大，观望为主 [2] - PX短期驱动有限，高位震荡，PTA供需近强远弱，反弹空间受限，短期高位震荡，月差可阶段性低位正套，短纤供需预期偏弱，加工费压缩，单边同PTA，盘面加工费逢高做缩，瓶片11月供需宽松，加工费下滑，单边同PTA，主力盘面加工费300 - 450元/吨区间波动，短期做缩加工费，MEG短期刚需支撑尚可，供应未明显收缩，低位震荡，1 - 5逢高反套，纯苯供需预期偏弱，反弹承压，短期反弹偏空，苯乙烯供需预期好转但反弹受限，短期震荡整理 [2] - LLDPE整体成交偏弱，现货阴跌，观望，PP意外检修多，往下空间不大，空单止盈，甲醇基差僵持，成交一般，05合约MTO缩小，烧碱供需有压力，偏弱运行，PVC供大于求，底部震荡，反弹空，纯碱近期产量下滑，盘面有支撑，等待反弹空机会，玻璃产线冷修叠加产销转好，盘面偏强，观望，天然橡胶短期驱动有限，胶价震荡，观望，合成橡胶供需提振有限，成本端难上行，上方承压，中期逢高空，关注10800附近压力，套利多RU2601空BR2601 [2] - 粕类盘面震荡偏强，宽松格局延续，窄幅震荡，生猪供应压力仍存，关注产能去化逻辑，月间反套持有，玉米现货坚挺，盘面震荡运行，窄幅震荡，油脂马棕反弹带动关联油品走强，P主力短期或测试8600阻力，白糖外盘休市，全球增产施压，底部震荡，棉花外盘休市，国内价格有韧性，区间震荡偏强，鸡蛋现货反弹，供应宽松，短期观望，苹果库存果需求一般，短期或在9500附近弱势运行，红枣产区价格松动，盘面低位震荡，低位运行 [2] 根据相关目录分别总结 股指 - 国内股指韧性较强，整体降波等待企稳，四季度A股再定价调整，短期有回调及反弹，下方风险有限，科技主线结构性回暖，股指初步企稳但市场缩量，成交量未见扩大，A股窄幅震荡，推荐观望，可轻仓卖出支撑位看跌期权 [2] 国债 - 期债震荡下行，短期情绪偏弱，未来打破震荡的驱动因素或有债基赎回费新规落地、月底公布央行买债规模、11月经济数据公布等，月末集中落地，单边策略建议观望，期现策略关注2603合约正套策略 [2] 贵金属 - 金价突破前期阻力有望涨至4200美元以上，白银短期或逼近54美元前高，多单可持有，铂保持低多思路，可买入虚值看涨期权或尝试多铂空钯对冲，铂钯期货上市首日高开回落 [2] 集运指数（欧线） - 主力偏弱震荡，短期走势偏弱 [2] 黑色 - 钢厂减产，关注多螺空矿套利、做缩卷螺差，铁矿发运下降、到港回升，港存下降，铁水微降，震荡运行，区间750 - 820，焦煤产地煤价降价范围扩大，蒙煤价格回落，钢厂减产利空补库需求，震荡偏空，区间1010 - 1120，焦炭四轮提涨后有提降预期，港口贸易价格回落，震荡偏空，区间1500 - 1650，关注焦煤、焦炭1 - 5反套 [2] 有色 - 降息预期走强，社会库存去化，铜主力参考86000 - 88000，氧化铝行业利润收缩，盘面考验2700关口，主力运行区间2700 - 2850，铝价高位震荡，市场周度小幅去库，主力运行区间21300 - 21800，废铝供应偏紧，需求有韧性，铝合金主力参考20500 - 21000，锌供应减量预期支撑，现货成交平淡，主力参考22200 - 22800，刚果（金）供应风险溢价释放，锡价偏强震荡，前期多单持有，回调低多，镍盘面窄幅震荡，进一步向上驱动有限，主力参考116000 - 120000，不锈钢盘面震荡走弱，原料承压需求不足，主力参考12300 - 12700，工业硅期货上涨后回落，价格震荡区间8500 - 9500元/吨，多晶硅期货冲高回落，高位震荡区间50000 - 58000元/吨，碳酸锂盘面波动放大，资金分歧加剧，大幅震荡，观望为主 [2] 能源化工 - PX调油需求炒作降温，短期驱动有限，高位震荡，PTA供需近强远弱，反弹空间受限，短期高位震荡，月差可阶段性低位正套，短纤供需预期偏弱，加工费压缩，单边同PTA，盘面加工费逢高做缩，瓶片11月供需宽松，加工费下滑，单边同PTA，主力盘面加工费300 - 450元/吨区间波动，短期做缩加工费，MEG短期刚需支撑尚可，供应未明显收缩，低位震荡，1 - 5逢高反套，纯苯供需预期偏弱，反弹承压，短期反弹偏空，苯乙烯供需预期好转但反弹受限，短期震荡整理，LLDPE整体成交偏弱，现货阴跌，观望，PP意外检修多，往下空间不大，空单止盈，甲醇基差僵持，成交一般，05合约MTO缩小，烧碱供需有压力，偏弱运行，PVC供大于求，底部震荡，反弹空，纯碱近期产量下滑，盘面有支撑，等待反弹空机会，玻璃产线冷修叠加产销转好，盘面偏强，观望，天然橡胶短期驱动有限，胶价震荡，观望，合成橡胶供需提振有限，成本端难上行，上方承压，中期逢高空，关注10800附近压力，套利多RU2601空BR2601 [2] 农产品 - 粕类盘面震荡偏强，宽松格局延续，窄幅震荡，生猪供应压力仍存，关注产能去化逻辑，月间反套持有，玉米现货坚挺，盘面震荡运行，窄幅震荡，油脂马棕反弹带动关联油品走强，P主力短期或测试8600阻力，白糖外盘休市，全球增产施压，底部震荡，棉花外盘休市，国内价格有韧性，区间震荡偏强，鸡蛋现货反弹，供应宽松，短期观望，苹果库存果需求一般，短期或在9500附近弱势运行，红枣产区价格松动，盘面低位震荡，低位运行 [2]