报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期国内煤产量趋稳，蒙煤进口通关高位，国内铁水产量趋于下降，弱交割逻辑拖累近月合约，盘面贴水现货运行，短期或维持弱势 [3] 根据相关目录分别进行总结 逻辑 - 昨日煤焦期价弱势震荡，夜盘价格进一步下挫，焦煤01合约仓位逐步向05合约转移，弱交割逻辑拖累近月价格，期价贴水现货运行 [3] - 现货市场总体偏弱，部分区域煤价回调，焦炭4轮提涨后暂稳运行，市场有提降预期 [3] 基本面 - 本周山西临汾、吕梁多座煤矿停产导致产量下滑，停产原因各异，多数停产时间较长，短期内煤矿产量难有大幅增长空间 [3] - 进入12月份，部分煤矿年底生产任务接近完成，安全生产压力较大，下游拿货意愿减弱，煤矿自主控产减产现象略有增加 [3] - 需求端继续承压，下游用煤企业采购节奏放缓，上游矿端有累库现象，焦化端生产尚可，但钢厂端盈利率收缩，高炉开工率下降，日均铁水产量降至234.68万吨，环比前一周下降1.6万吨，同比去年增加0.81万吨 [3]