报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - PVC期货跌至历史低位且绝对估值低，部分装置因亏损有减产预期，短期不宜追空，但03合约前仍面临高开工、弱需求格局，博弈大规模减产预期或在03合约之后，PVC仓单处于高位，多头接货压力大，市场高产量、高库存结构短期难改变，考虑烧碱利润下滑，氯碱综合利润低，明年供应端在检修旺季或有减产力度 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 01合约期货价格4517，华东现货价格4450，基差 -67，1 - 5月差 -281 [1] 现货消息 - 国内PVC现货市场销售僵持，电石法销售报价坚挺但上涨阻力大，乙烯法部分区域销售畅通，市场竞争压力增加，华东地区电石法五型现汇库提在4420 - 4520元/吨，乙烯法在4500 - 4600元/吨 [1] 市场状况分析 - PVC期货处于低位，部分装置有减产预期，冬季是氯碱企业检修淡季，新增检修规模有限，03合约前面临高开工、弱需求格局，PVC仓单高位，多头接货压力大，市场高产量、高库存结构短期难改，烧碱利润下滑，氯碱综合利润低，明年供应端检修旺季或加大减产力度 [1] 趋势强度 - PVC趋势强度为0，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多 [2] 整体趋势 - PVC处于低位震荡 [3]