根据提供的研报内容，该报告主要对A股市场各宽基指数进行多维度数据跟踪和统计分析，并未涉及具体的量化交易模型或用于选股的量化因子构建。报告内容侧重于市场状态描述和指标展示。以下是基于报告内容的总结： 量化模型与构建方式 （报告未涉及具体的量化交易模型或选股因子，此部分无相关内容） 模型的回测效果 （报告未涉及具体的量化交易模型，此部分无相关内容） 量化因子与构建方式 （报告未涉及用于选股的量化因子构建，此部分无相关内容） 因子的回测效果 （报告未涉及用于选股的量化因子，此部分无相关内容） 市场指标与构建方式 1. 指标名称：连阴连阳天数[12] * 指标构建思路：用于跟踪指数K线连续为阴线或阳线的天数，反映市场短期的趋势强度[12] * 指标具体构建过程：从1开始计数，正数表示连续阳线的天数，负数表示连续阴线的天数[12] 2. 指标名称：指数与移动平均线（MA）比较[15][16] * 指标构建思路：通过比较指数收盘价与不同周期移动平均线（如MA5, MA10, MA20, MA60等）的位置关系，判断指数当前相对于短期、中期和长期趋势的强弱[15][16] * 指标具体构建过程：计算指数收盘价相对于各移动平均线的偏离百分比，公式为： $偏离百分比 = \frac{收盘价 - 移动平均线值}{移动平均线值} \times 100\%$ [16] 3. 指标名称：指数换手率[18] * 指标构建思路：衡量指数成分股整体的交易活跃度[18] * 指标具体构建过程：采用流通股本加权平均的方式计算，公式为： $指数换手率 = \frac{\sum(成分股流通股本 \times 成分股换手率)}{\sum(成分股流通股本)}$ [18] 4. 指标名称：收益率分布形态（峰度与偏度）[24][26] * 指标构建思路：通过分析指数日收益率分布的峰度和偏度，描述收益分布的集中程度和不对称性[24][26] * 指标具体构建过程：计算近一定时期（如近5年）和当前时期指数日收益率的峰度（计算中减去了正态分布的峰度值3）和偏度，并进行对比[26] 5. 指标名称：风险溢价[28][32] * 指标构建思路：以十年期国债即期收益率作为无风险利率，计算指数收益率与之差，衡量投资股票市场所要求的额外风险补偿[28][32] * 指标具体构建过程：风险溢价 = 指数收益率 - 十年期国债即期收益率，并计算其在近1年、近5年等不同窗口期的分位值及统计特征（如均值、波动率、标准差区间）[28][32] 6. 指标名称：市盈率（PE-TTM）[40][44][45] * 指标构建思路：使用滚动市盈率作为估值参考，衡量指数投资价值[40][44] * 指标具体构建过程：直接获取指数的PE-TTM值，并计算其在历史数据中的分位值，同时计算近1年的均值、波动率及标准差区间[44][45] 7. 指标名称：股债性价比[47] * 指标构建思路：将PE-TTM的倒数（近似代表股票的盈利收益率）与十年期国债收益率进行比较，辅助判断股票和债券资产的相对吸引力[47] * 指标具体构建过程：股债性价比 = (1 / PE-TTM) - 十年期国债即期收益率[47] 8. 指标名称：股息率[49][54] * 指标构建思路：反映指数的现金分红回报水平，跟踪红利投资风格的表现[49] * 指标具体构建过程：直接获取指数的股息率值，并计算其在历史数据中的分位值，同时计算近1年的均值、波动率及标准差区间[54] 9. 指标名称：破净率[56] * 指标构建思路：通过统计指数中市净率（PB）小于1的成份股占比，反映市场的整体估值态度和悲观程度[56] * 指标具体构建过程：破净率 = (指数中破净个股数量 / 指数总成分股数量) × 100%[56] 指标的具体取值 （以下数据均为报告指定日期2025年11月27日的数值或截至该日的统计值） 1. 连阴连阳天数[12] * 中证1000日K连阳：4天 * 中证2000周K连阴：-3天 * 其他指数日K、周K、月K、季K、年K的连阴连阳天数在报告中未显示具体数值或为空白 2. 指数与移动平均线比较[16] * 各指数相对于MA5的偏离百分比在0.3%至1.7%之间（均在MA5之上） * 各指数相对于MA10的偏离百分比在-1.2%至0.01%之间（除创业板指外均低于MA10） * 各指数相对于MA20的偏离百分比在-3.0%至-1.3%之间（均低于MA20） * 各指数相对于MA60的偏离百分比在-3.1%至-0.5%之间（均低于MA60） 3. 指数换手率[18] * 中证2000：3.88 * 创业板指：2.43 * 中证1000：2.17 * 中证全指：1.49 * 中证500：1.21 * 沪深300：0.46 * 上证50：0.23 4. 收益率分布形态[26] * 当前峰度：创业板指 (1.44), 中证2000 (1.40), 中证1000 (1.35), 中证500 (0.91), 中证全指 (1.00), 沪深300 (0.61), 上证50 (0.05) * 当前偏度：中证2000 (1.67), 创业板指 (1.66), 中证1000 (1.63), 中证全指 (1.62), 中证500 (1.57), 沪深300 (1.54), 上证50 (1.33) 5. 风险溢价[32] * 当前风险溢价：中证2000 (0.30%), 中证1000 (0.12%), 上证50 (0.01%), 中证全指 (-0.01%), 沪深300 (-0.06%), 中证500 (-0.21%), 创业板指 (-0.45%) * 近5年分位值：中证2000 (54.84%), 中证1000 (51.51%), 上证50 (51.27%), 中证全指 (49.60%), 沪深300 (48.89%), 中证500 (40.32%), 创业板指 (39.29%) 6. PE-TTM[45] * 当前值：中证2000 (152.46), 中证1000 (46.47), 创业板指 (39.51), 中证500 (31.81), 中证全指 (20.85), 沪深300 (13.96), 上证50 (11.88) * 近5年历史分位值：中证1000 (95.21%), 中证500 (94.63%), 中证全指 (91.65%), 上证50 (85.12%), 沪深300 (81.82%), 中证2000 (80.17%), 创业板指 (53.80%) 7. 股息率[54] * 当前值：上证50 (3.30%), 沪深300 (2.74%), 中证全指 (2.05%), 中证500 (1.41%), 中证1000 (1.14%), 创业板指 (1.04%), 中证2000 (0.78%) * 近5年历史分位值：创业板指 (71.65%), 中证1000 (50.50%), 沪深300 (37.52%), 中证全指 (36.86%), 上证50 (35.79%), 中证2000 (19.01%), 中证500 (18.26%) 8. 破净率[56] * 当前值：上证50 (22.0%), 沪深300 (16.0%), 中证500 (12.4%), 中证1000 (7.9%), 中证全指 (6.24%), 中证2000 (3.25%), 创业板指 (1.0%)