| 第一部分 2 | 前言概要 | | | | --- | --- | --- | --- | | 【综合分析】 | | 2 | | | 【策略推荐】 | | 2 | | | 第二部分 | 基本面情况 | 3 | | | 一、行情回顾 | | 3 | | | 二、供应分析-新增投产多集中于下半年 | | 7 | | | 三、出口影响结合素 | | 12 | | | 四、12 | | 月份需求有所提升 15 | | | 第三部分 | | 后市展望及策略推荐 21 | | | 免责声明 | | | 22 | 煤化板块研发报告 尿素月报 2025 年 11 月 28 需求阶段性释放，尿素偏强震荡为主 第一部分 前言概要 【综合分析】 12 月份基本面展望，供应端，前期煤头检修装置陆续回归，新增产能 不断释放，但气头装置开始陆续检修，国内供应整体将高位稳定，预计日产 将持续维持在 20 万吨以上。需求端来看，农业需求整体平稳，中原地区复 合肥厂开始第一轮收单，春季肥将提前生产，东北地区连续冬储，淡出企业 逢低储备，第四批配额落地，关注印标动态，预计 12 月份尿素整体"欲扬 先抑"为主。 【策略推荐】 1、单边：16 ...