报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 纯苯市场受原油与成品油波动扰动，调油支撑逻辑减弱，供应端有收缩迹象，但成本端走弱限制价格上行，短期大概率维持弱稳震荡态势 [2] - 苯乙烯市场处于供需多重力量交织状态，供应压力中性偏稳，需求方面出口若延续将有支撑，成本端走弱使价格震荡整理，短期预计维持低位震荡，行情方向需观察出口延续性和成本端企稳情况 [3] 根据相关目录分别进行总结 日度市场总结 基本面 - 价格：11月27日苯乙烯主力合约收跌0.20%，报6520元/吨，基差55（+3元/吨）；纯苯主力合约收跌0.48%，报5437元/吨 [2] - 成本：11月27日布油主力收盘58.7美元/桶（+0.7美元/桶），WTI原油主力合约收盘62.5美元/桶（+0.7美元/桶），华东纯苯现货报价5330元/吨（+0元/吨） [2] - 库存：苯乙烯港口库存16.4万吨（+1.6万吨），环比累库10.7%；纯苯港口库存16.4万吨（+1.7万吨），环比累库11.6% [2] - 供应：苯乙烯开工率及供应环比小幅波动，周产量33.5万吨（-0.8万吨），工厂产能利用率67.3%（-1.7%） [2] - 需求：下游3S开工率整体需求回暖，EPS产能利用率54.7%（-1.5%），ABS产能利用率71.2%（-1.2%），PS产能利用率57.6%（+1.7%） [2] 观点 - 纯苯：市场受原油与成品油波动影响，调油支撑减弱，供应端有收缩迹象，但成本端走弱限制价格上行，短期维持弱稳震荡，关注炼厂负荷和进口情况 [2] - 苯乙烯：市场处于供需交织状态，供应压力中性偏稳，出口若延续有支撑，成本端走弱使价格震荡，短期维持低位震荡，观察出口和成本端情况 [3] 产业链数据监测 苯乙烯&纯苯价格 |数据指标|2025/11/26|2025/11/27|涨跌幅|变化|单位| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |苯乙烯(期货主连)|6533.0|6520.0|-0.20%||元/吨| |苯乙烯(现货)|6576.0|6656.0|1.22%||元/吨| |苯乙烯基差|52.0|55.0|5.77%||元/吨| |纯苯(期货主连)|5463.0|5437.0|-0.48%||元/吨| |纯苯(华东)|5330.0|5330.0|0.00%||元/吨| |纯苯(韩国FOB)|652.0|654.2|0.34%||美元/吨| |纯苯(美国FOB)|816.3|816.3|0.00%||美元/吨| |纯苯(中国CFR)|663.9|665.3|0.21%||美元/吨| |纯苯内益-CFR价差|-349.2|-359.5|-2.94%||元/吨| |纯苯华东-山东价差|-70.0|-120.0|-71.43%||元/吨| |布伦特原油|58.0|58.7|1.21%||美元/吨| |WTI原油|61.8|62.5|1.20%||美元/吨| |石脑油|7069.0|7069.0|0.00%||元/吨| [5] 苯乙烯&纯苯产量及库存 |数据指标|2025/11/21|2025/11/28|涨跌幅|变化|单位| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |苯乙烯产量(中国)|34.3|33.5|-2.40%||万吨| |纯苯产量(中国)|44.7|44.6|-0.11%||万吨| |苯乙烯港口库存(江苏)|14.8|16.4|10.72%||万吨| |苯乙烯工厂库存(国内)|18.8|19.0|1.24%||万吨| |纯苯港口库存(全国)|14.7|16.4|11.56%||万吨| [6] 开工率情况 |产能利用率|2025/11/21|2025/11/28|涨跌|变化|单位| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |纯苯下游-苯乙烯|69.0|67.3|-1.66||%| |纯苯下游-己内酰胺|88.2|86.7|-1.54||%| |纯苯下游-苯酚|78.7|81.2|2.15||%| |纯苯下游-苯胺|75.7|77.2|1.51||%| |苯乙烯下游-EPS|56.3|54.7|-1.52||%| |苯乙烯下游-ABS|72.4|71.2|-1.20||%| |苯乙烯下游-PS|55.9|57.6|1.70||%| [7] 行业要闻 - 欧盟对多名俄罗斯个人实施制裁 [8] - 美国9月非农就业人数增加11.9万人，高于市场预期 [8] - 伊朗外长称与国际原子能机构签署的开罗协议正式终止 [8] - 美国能源部宣布重组，将石油和核能资源置于优先地位，取代此前致力于可再生能源和能效的部门 [8] 产业链数据图表 - 包含纯苯价格、苯乙烯价格、苯乙烯-纯苯价差、SM进口纯苯成本VS国产纯苯成本、苯乙烯港口库存、苯乙烯工厂库存、纯苯港口库存、ABS库存、苯酚周度产能利用率、苯胺周度产能利用率、己内酰胺周度产能利用率等图表 [13][18][22][28][29]