报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 油脂 - 棕榈油国际市场马棕期货反弹上涨但月末库存或增抑制反弹，短暂反弹或震荡后有趋弱风险，关注MPOB报告前后能否在3900令吉止跌企稳，12月有超跌反弹机会；国内连棕油反弹后有重新趋弱压力，不排除下探8000元大关风险，目前仍小幅看弱[3] - 豆油连豆油先跌后涨，下方支撑加强，受国际油脂反弹提振上涨，但国内基本面利空且国际油脂涨幅有限，1月合约先看日线中轨8200元压力，突破则涨至8300 - 8350元后滞涨回调[4] 油料 - 豆粕大连豆粕01合约窄幅震荡，短线主力围绕2980 - 3030元区间波动，现货市场油厂一口价上调，基差多数持稳，库存去化慢，终端观望，贸易商滚动采购，现货价格在2950 - 3200元/吨区间整理[15] 根据相关目录分别进行总结 油脂 价格表现 - 棕榈油01合约8440元/吨涨0.96%，05合约8498元/吨涨0.66%，09合约8388元/吨涨0.31%，BMD棕榈油主力4037林吉特/吨涨1.18%，广州24度棕榈油8410元/吨涨40元，广州24度基差10元/吨涨46元[7] - 豆油01合约8150元/吨涨0.07%，05合约7950元/吨涨0.21%，09合约7916元/吨涨0.24%，CBOT豆油主力50.63美分/磅涨0.3%，山东一豆现货8330元/吨跌50元，山东一豆基差236元/吨涨54元[11] 价差情况 | 价差指标 | 单位 | 价格 | 今日涨跌 | | --- | --- | --- | --- | | P 1 - 5 | 元/吨 | -82 | 8 | | P 5 - 9 | 元/吨 | 80 | -22 | | P 9 - 1 | 元/吨 | 2 | 14 | | Y - P 01 | 元/吨 | -216 | 102 | | Y - P 05 | 元/吨 | -496 | 118 | | Y - P 09 | 元/吨 | -458 | 96 | | Y 1 - 5 | 元/吨 | 198 | -8 | | Y 5 - 9 | 元/吨 | 42 | 0 | | Y 9 - 1 | 元/吨 | -240 | 8 | | Y/M 01 | / | 2.703 | -0.36% | | Y/M 05 | / | 2.8177 | -0.38% | | Y/M 09 | / | 2.6967 | -0.44% | | OI 1 - 5 | 元/吨 | 330 | -26 | | OI 5 - 9 | 元/吨 | 53 | 3 | | OI 9 - 1 | 元/吨 | -383 | 23 | | OI/RM 01 | / | 4.0387 | 1.03% | | OI/RM 05 | / | 3.9782 | 0.7% | | OI/RM 09 | / | 3.851 | 0.63% | | POGO | 美元/吨 | 419.444 | -1.168 | | 国际毛豆 - 毛棕 | 美元/吨 | 51.51 | -4.63 | | 国内一豆 - 24度 | 元/吨 | 100 | 60 | [5][7][11] 油料 价格表现 | 品种 | 收盘价 | 今日涨跌 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | | 豆粕01 | 3015 | 2 | 0.07% | | 豆粕05 | 2826 | 6 | 0.21% | | 豆粕09 | 2938 | 7 | 0.24% | | 菜粕01 | 2439 | 8 | 0.33% | | 菜粕05 | 2387 | 2 | 0.08% | | 菜粕09 | 2451 | 1 | 0.04% | | CBOT黄大豆 | 1124 | 0 | 0% | | 离岸人民币 | 7.0829 | -0.0246 | -0.35% | [16] 价差情况 | 价差指标 | 价格 | 今日涨跌 | | --- | --- | --- | | M01 - 05 | 193 | -3 | | M05 - 09 | -111 | -2 | | M09 - 01 | -82 | 5 | | RM01 - 05 | 46 | -15 | | RM05 - 09 | -65 | -1 | | RM09 - 01 | 19 | 16 | | 豆粕日照基差 | -13 | -2 | | 菜粕福建基差 | 131 | 41 | | 豆菜粕现货价差 | 420 | 0 | | 豆菜粕期货价差 | 582 | 17 | [17][20] 压榨利润 - 国际大豆美湾CNF、巴西CNF对盘压榨利润有波动；中国从加拿大进口菜籽盘面榨利和现货榨利有变化[30]