电话：13401163428 E-MAIL：liuxf@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190522090001 证券分析师：孙弋轩 电话：18910596766 E-MAIL：sunyixuan@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190525080001 金 金融工程点评 [Table_Title] [Table_Message]2025-11-28 金工 ETF 点评：宽基 ETF 单日净流出 31.50 亿元；建筑装饰、军工拥挤变幅较大 [Table_Author] 证券分析师：刘晓锋 ◼ 通过构建行业拥挤度监测模型，对申万一级行业指数的拥挤度进行每日监测， 前一交易日通信、电子靠前，相比较而言，汽车、非银的拥挤度水平较低， 建议关注。此外，建筑装饰、军工拥挤度变动较大。从主力资金流动来看， 前一交易日主力资金流入轻工、食饮、地产；流出计算机、传媒。近三个交 易日主力资金减配传媒、计算机；增配通信、电子。 三、ETF 产品关注信号 ◼ 根据溢价率 Z-score 模型搭建相关 ETF 产品筛选信号模型，通过滚动测算提 供存在潜在套利机会的标的，此外需警惕标的回调风险。 一、资金流向 二 ...