核心观点 - 报告核心观点为小盘成长反弹，四大主动量化组合本周均战胜股基指数 [1] - 国信金工主动量化策略以公募主动股基为业绩基准，目标为战胜主动股基中位数，包含四个策略组合 [12] 组合近期表现一览 - 本周（2025.11.24-2025.11.28），优秀基金业绩增强组合绝对收益4.01%，相对偏股混合型基金指数超额收益0.66% [1][13][16][21] - 本周，超预期精选组合绝对收益3.89%，相对偏股混合型基金指数超额收益0.54% [1][13][16][29] - 本周，券商金股业绩增强组合绝对收益5.02%，相对偏股混合型基金指数超额收益1.68% [1][13][16][37] - 本周，成长稳健组合绝对收益4.39%，相对偏股混合型基金指数超额收益1.04% [2][13][16][42] - 本年（2025.1.2-2025.11.28），优秀基金业绩增强组合绝对收益23.48%，相对偏股混合型基金指数超额收益-5.75%，在主动股基中排名56.53%分位点（1961/3469） [1][13][21] - 本年，超预期精选组合绝对收益38.59%，相对偏股混合型基金指数超额收益9.36%，在主动股基中排名27.24%分位点（945/3469） [1][13][29] - 本年，券商金股业绩增强组合绝对收益33.65%，相对偏股混合型基金指数超额收益4.42%，在主动股基中排名35.37%分位点（1227/3469） [1][13][37] - 本年，成长稳健组合绝对收益49.35%，相对偏股混合型基金指数超额收益20.12%，在主动股基中排名13.92%分位点（483/3469） [2][13][42] 市场环境监控 - 本周股票收益中位数3.19%，84%的股票上涨，16%的股票下跌；主动股基收益中位数3.33%，97%的基金上涨，3%的基金下跌 [2][46] - 本年股票收益中位数22.06%，82%的股票上涨，18%的股票下跌；主动股基收益中位数26.57%，98%的基金上涨，2%的基金下跌 [2][46] 优秀基金业绩增强组合策略 - 策略简介：从传统对标宽基指数转变为对标主动股基，在借鉴优秀基金持仓基础上采用量化方法增强，优中选优 [3][47] - 绩效表现：在2012.1.4-2025.6.30区间，组合年化收益20.31%，相较偏股混合型基金指数年化超额11.83%，大部分年度业绩排名在股基前30% [49][52] 超预期精选组合策略 - 策略简介：以研报标题超预期与分析师全线上调净利润为条件筛选股票池，再进行基本面和技术面双层优选 [4][53] - 绩效表现：在2010.1.4-2025.6.30区间，组合年化收益30.55%，相较偏股混合型基金指数年化超额24.68%，每年业绩排名均在主动股基前30% [54][56] 券商金股业绩增强组合策略 - 策略简介：以券商金股股票池为选股空间，采用组合优化方式控制与股票池在个股、风格上的偏离 [5][58] - 绩效表现：在2018.1.2-2025.6.30区间，组合年化收益19.34%，相对偏股混合型基金指数年化超额14.38%，各年度业绩排名均在主动股基前30% [59][62] 成长稳健组合策略 - 策略简介：采用"先时序、后截面"方式构建成长股二维评价体系，优先选择距离财报预约披露日较近的股票，样本多时采用多因子打分精选 [6][63] - 绩效表现：在2012.1.4-2025.6.30区间，组合年化收益35.51%，相较偏股混合型基金指数年化超额26.88%，各年度业绩排名基本在股基前30% [64][67]