行业投资评级 - 强于大市（维持评级）[10] 核心观点 - 工信部召开高规格动力和储能电池行业座谈会，聚焦“反内卷”，后续相关行动决策和推进力度可能较强[3][5][6] - 会议旨在解决因前两年盲目扩张导致的产能严重过剩问题，当前多环节出现“头部企业微利二线亏钱”、“即时盈利但回收期长”等现象[7] - 工信部将加快出台针对性举措，推动产能合理布局，产业链价格有望回归“合理化区间”，大部分锂电材料子行业未来几年有望实现合理化有序扩产[7][8] 行业动态跟踪 - 事件：11月28日，工信部召开动力和储能电池行业座谈会，会议由部长李乐成出席、副部长辛国斌主持，12家企业参与交流[4] - 出席人员规格高，包括比亚迪、宁德时代、亿纬锂能、欣旺达、中创新航、海辰储能、天赐材料、恩捷股份、容百科技、贝特瑞等公司高管[6] - 多家企业在会上反馈了生产经营、技术研发、市场竞争、知识产权保护等突出问题[7] 投资建议 - 建议重点关注具备全球储能/动力/消费电池龙头，如宁德时代、亿纬锂能、欣旺达、中创新航、瑞浦兰钧等[8] - 建议关注成本曲线优势较大的材料企业，如尚太科技、湖南裕能、鼎胜新材等[8] - 涨价条线建议关注：1）磷酸铁锂：湖南裕能、富临精工、万润股份、龙蟠科技；2）铜箔&铝箔：鼎胜新材、嘉元科技、中一科技、诺德股份；3）隔膜：恩捷股份、星源材质、佛塑科技；4）电解液：天赐股份、天际股份、多氟多、永太科技、海科新源、石大胜华、华盛锂电、富祥药业[8]