根据提供的金融工程市场跟踪周报，以下是总结的量化模型与因子内容。 量化模型与构建方式 1. 模型名称：量能择时模型[22] * 模型构建思路：通过分析主要宽基指数的成交量能状态，来判断市场短期走势，当量能与价格表现不匹配时，预示反弹力度可能减弱[22] * 模型具体构建过程：报告未详细描述该模型的具体计算过程和公式，仅给出了基于该模型的最终观点信号[22] 2. 模型名称：沪深300上涨家数占比情绪指标[23] * 模型构建思路：利用市场强势股的示范效应，通过计算指数成分股中近期上涨股票的数量占比来判断市场情绪。情绪过低可能预示底部，情绪过高则提示风险[23] * 模型具体构建过程：计算沪深300指数成分股在过去N日内收益率大于0的个股数量占成分股总数的比例。 具体公式为： $沪深300指数N日上涨家数占比 = \frac{沪深300指数成分股过去N日收益大于0的个股数}{沪深300指数成分股总数}$[23] 3. 模型名称：动量情绪指标择时模型[28] * 模型构建思路：对“沪深300上涨家数占比”指标进行平滑处理，通过比较短期和长期平滑线的相对位置来生成交易信号，以捕捉市场情绪的变动趋势[28] * 模型具体构建过程： 1. 计算基础指标：沪深300指数N日上涨家数占比（N=230）[28] 2. 对该基础指标分别进行窗口期为N1=50和N2=35的移动平均，得到慢线和快线（N1>N2）[28] 3. 当快线大于慢线时，生成看多信号；当快线小于慢线时，对市场持谨慎或中性态度[28] 4. 模型名称：均线情绪指标择时模型[31][32] * 模型构建思路：基于技术分析中的均线理论，通过判断当前价格相对于一组均线的位置来评估市场趋势和情绪状态[31] * 模型具体构建过程： 1. 计算沪深300收盘价的八条均线，参数分别为8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, 233[31] 2. 统计当日沪深300收盘价位于这八条均线之上的数量[32] 3. 当收盘价位于五条及以上均线之上时，生成看多信号[32] 5. 因子名称：横截面波动率[34] * 因子构建思路：通过计算特定指数内所有成分股在同一时期收益率的离散程度，来衡量市场分化程度和选股（Alpha）环境的优劣[34] * 因子具体构建过程：报告未提供该因子的具体计算公式，但指出其用于衡量沪深300、中证500、中证1000等指数成分股收益率的截面差异[34] 6. 因子名称：时间序列波动率[38] * 因子构建思路：通过计算指数成分股收益率在时间序列上的波动情况，来评估市场的整体波动水平和Alpha环境[38] * 因子具体构建过程：报告未提供该因子的具体计算公式，但指出其用于衡量沪深300、中证500、中证1000等指数成分股加权后的时间序列波动率[38] 7. 因子名称：基金抱团分离度[81] * 因子构建思路：通过计算抱团基金组合截面收益率的标准差，来作为基金抱团程度的代理变量。标准差小表明抱团程度高，标准差大表明抱团瓦解[81] * 因子具体构建过程：具体计算方式为抱团基金截面收益的标准差[81] 模型的回测效果 1. 动量情绪指标择时模型，报告未提供具体的回测绩效指标，仅展示了策略净值表现图[29] 2. 均线情绪指标择时模型，报告未提供具体的回测绩效指标，仅展示了策略净值表现图[33] 量化因子的回测效果 1. 横截面波动率因子，近两年平均值：沪深300为1.92，中证500为2.11，中证1000为2.30[38]；近一年平均值：沪深300为1.88，中证500为2.12，中证1000为2.40[38]；近半年平均值：沪深300为1.97，中证500为2.14，中证1000为2.39[38]；近一季度平均值：沪深300为2.23，中证500为2.41，中证1000为2.59[38]；近一季度平均值占近两年分位：沪深300为80.54%，中证500为74.60%，中证1000为82.47%[38]；近一季度平均值占近一年分位：沪深300为79.71%，中证500为74.60%，中证1000为78.49%[38]；近一季度平均值占近半年分位：沪深300为78.05%，中证500为78.57%，中证1000为75.30%[38] 2. 时间序列波动率因子，近两年平均值：沪深300为0.65%，中证500为0.47%，中证1000为0.26%[41]；近一年平均值：沪深300为0.61%，中证500为0.45%，中证1000为0.25%[41]；近半年平均值：沪深300为0.61%，中证500为0.45%，中证1000为0.24%[41]；近一季度平均值：沪深300为0.71%，中证500为0.52%，中证1000为0.27%[41]；近一季度平均值占近两年分位：沪深300为75.36%，中证500为78.57%，中证1000为82.07%[41]；近一季度平均值占近一年分位：沪深300为75.78%，中证500为76.19%，中证1000为79.28%[41]；近一季度平均值占近半年分位：沪深300为69.77%，中证500为76.19%，中证1000为74.10%[41]