报告投资评级 - 报告对科技行业（电子、计算机、通信、传媒）进行金股推荐 [4][8] 核心观点 - AI技术突破推动云厂商加大算力数据中心资本支出，带动AI算力产业链需求爆发式增长 [14] - AI在各行业渗透深化，企业数智化转型蕴含巨大市场机遇 [15] - 2025年有望成为AI Agent智变落地元年，相关公司有望受益于技术浪潮 [15] 电子行业 - 兆易创新：存储产品处于涨价周期，NOR Flash持续扩大市占率，SLC NAND Flash提升24nm工艺占比，DRAM产品矩阵完善且定制化DRAM卡位一线梯队，MCU向车规及家电市场突破 [14] - 东山精密：通过收购索尔思光电100%股权布局光通信，同时加大HDI等高端PCB产能投资，受益于AI算力需求，业绩有望进入快速增长阶段 [14] 计算机行业 - 第四范式：连续七年位居中国机器学习平台市场份额第一，核心产品先知AI平台营收持续高速增长，具备软硬件一体化能力，受益于AI Agent落地及企业数智化转型 [15] - 税友股份：AI大模型助力打破传统主业价值量天花板，AI Agent数智工厂产品实现人员提效，金税四期后合规需求提升高价值业务渗透，联营云通过收购扩张形成数智化经营体系 [16] 通信行业 - 中际旭创：全球数通光模块龙头，研发实力强劲份额领先，泰国工厂产能加速上量，前瞻布局硅光、CPO等技术，预计2025-2027年归母净利润分别为105.19亿元、193.34亿元、252.14亿元，同比增速103%、84%、30% [16] - 华丰科技：AI应用落地推动国内算力景气度，高速连接器作为高性价比短距通信方案加速渗透，预计2025-2027年归母净利润为3.53亿元、6.68亿元、8.73亿元 [17] 传媒行业 - 恺英网络：产品线丰富，《热血江湖：归来》等新品公测开启新一轮周期，传奇游戏基本盘稳健，小游戏及海外市场拓展顺利，AI布局积极，AI游戏开发平台已开放 [17] - 完美世界：重点游戏《异环》二测优化显著具备爆款潜力，PC游戏趋势下运营DOTA及CS国服，举办CAC 2025等世界级赛事带动电竞业务发展 [19] 盈利预测数据 - 兆易创新2025年预测EPS 2.26元，对应PE 89.77倍 [19] - 东山精密2025年预测EPS 1.31元，对应PE 57.30倍 [19] - 第四范式2025年预测EPS 0.10元，对应PE 445.24倍 [19] - 税友股份2025年预测EPS 0.39元，对应PE 127.25倍 [19] - 中际旭创2025年预测EPS 9.47元，对应PE 54.35倍 [19] - 华丰科技2025年预测EPS 0.77元，对应PE 108.01倍 [19] - 恺英网络2025年预测EPS 1.02元，对应PE 21.97倍 [19] - 完美世界2025年预测EPS 0.39元，对应PE 35.93倍 [19]