核心观点 - 新能源汽车产业链持续高景气，需求旺盛，10月产销同比分别增长21.1%和20%，1-10月累计产销同比分别增长33.1%和32.7% [3] - 产业链价格触底企稳回升，部分环节如碳酸锂、六氟磷酸锂、电解液因需求强劲、供给偏紧，价格进入上升阶段 [3] - 政策持续支持，供给端资本开支收缩，供需结构边际优化，维持行业“推荐”评级，看好机器人、固态电池、液冷散热等新方向 [4] 行情跟踪 - 行业指数表现强劲，本周新能源汽车指数、锂电池指数、燃料电池指数、充电桩指数、储能指数分别上涨+3.31%、+5.18%、+4.41%、+4.80%、+4.79% [5] - 年初至今电力设备行业指数上涨+40.06%，跑赢沪深300指数25.02个百分点，其中锂电池指数和储能指数涨幅居前，分别达+66.25%和+53.54% [18][22] - 个股层面，本周锂电池指数中海科新源、鹏辉能源、金银河涨幅靠前，分别上涨48.6%、23.0%、22.1% [26] 锂电产业链价格跟踪 - 关键材料价格普遍上涨，碳酸锂报价9.38万元/吨，周涨幅1.5%；氢氧化锂报价8.21万元/吨，周涨幅1.0% [31] - 六氟磷酸锂价格周涨幅达2.9%，报18.00万元/吨，年初至今累计上涨188%；电解液价格涨幅显著，三元圆柱2.2Ah电解液周涨10.8% [31][37] - 磷酸铁锂正极报价3.91万元/吨，周涨2.6%；磷酸铁报价1.11万元/吨，周涨3.7% [31] 产销数据跟踪 - 10月新能源汽车产销分别为177.2万辆和171.5万辆，同比增长21.1%和20%，渗透率达46.7% [50] - 1-10月新能源汽车累计产销完成1301.5万辆和1294.3万辆，同比分别增长33.1%和32.7% [50] - 10月动力电池装车量84.1GWh，同比增长42.1%，其中磷酸铁锂电池装车量67.5GWh，占比80.3% [66] 行业动态 - 广汽集团建成国内首条大容量全固态电池产线，能量密度接近现有电池两倍，可使续航提升至1000公里以上 [68] - 广汽昊铂A800车型启动L3级自动驾驶道路研发测试，时速可达120km/h [68] - Stellantis与宁德时代合作在西班牙启动价值41亿欧元的电池工厂建设，计划年产能50吉瓦时 [71] - 工信部召开动力电池行业座谈会，强调将依法依规治理产业非理性竞争，引导企业科学布局产能 [72] 重点公司公告 - 龙蟠科技与楚能新能源签署协议，2025-2030年期间将销售130万吨磷酸铁锂正极材料，预估总金额超450亿元 [76] - 瑞泰新材与天际股份向泰瑞联腾增资2亿元，以推进六氟磷酸锂二期项目建设 [77] - 纳科诺尔固态电池实验室计划近期投入使用，致力于推进固态电池设备产业化 [75] - 申菱环境发布股东回报规划，承诺现金分红比例不低于可分配利润的20% [74] 行业评级及投资策略 - 维持新能源汽车行业“推荐”评级，建议优选主材龙头及新方向标的 [80] - 主材方向关注宁德时代、尚太科技、湖南裕能等 [80] - 新方向关注机器人（浙江荣泰）、液冷散热（强瑞技术、申菱环境等）、固态电池（深圳新星、豪鹏科技等）、自动驾驶（锐明技术） [80]