核心观点 - 全球AI产业正从"模型竞争"向"系统化建设"加速转型，技术突破、应用扩张与产业政策多线共振，行业进入跨领域协同深化的关键阶段[2] - AI技术端持续突破，Claude Opus 4.5在工程考试中超过所有人类候选者，DeepSeekMath-V2在Putnam赛中取得118/120高分，视频生成技术加速工程化落地[3] - 具身智能领域关注度高涨，小米发布业内首个覆盖"具身智能+自动驾驶"双场景的跨域基座模型MiMo-Embodied，但政策层面提示需防范低水平重复建设[4] - AI向消费电子和生活场景渗透加快，夸克AI眼镜接入通义千问，消费级AI硬件从"尝鲜产品"走向"功能实用化"[4] - 市场资金从拥挤的AI上游算力硬件向性价比更高的下游AI应用转移，将下游AI应用视为"看涨期权"进行左侧布局[6] 技术突破与进展 - Anthropic推出旗舰模型Claude Opus 4.5，在代码生成、系统调试、重构与多步骤工程任务中表现显著提升，工程考试成绩超过所有人类候选者，成本更低且生产力场景竞争力提升[3][5] - DeepSeek发布数学推理模型DeepSeekMath-V2，采用"生成-验证-元验证"自我审查框架，在IMO、CMO等顶级竞赛中达到金牌水平，Putnam赛取得118/120高分[3][5] - 腾讯混元开源HunyuanVideo 1.5，以轻量级架构实现高质量短视频生成，加速国内多模态生成技术的工程化落地[3] 具身智能发展 - 小米发布并开源具身大模型MiMo-Embodied，统一支持可供性推理、任务规划、环境感知等六大核心任务，在29项测试中刷新多项SOTA，为人形机器人、家用服务机器人与自动驾驶提供统一底座[4][5] - 国家发改委关注具身智能泡沫，强调既要鼓励创新也要防范同质化竞争，需警惕低水平重复建设，推动资源向技术能力强、产业化路径清晰的企业集中[4] AI应用与消费电子 - 阿里旗下夸克推出AI眼镜并接入通义千问，强化多模态交互能力，消费级AI硬件从"尝鲜产品"走向"功能实用化"[4] - AI正在重新定义个人计算设备的形态边界，智能体、视频生成工具、办公AI助手深度嵌入生产生活的各类具体流程[4] 市场表现与资金流向 - 海外科技龙头股波动剧烈且分化明显，英伟达周跌幅-1.05%但年初至今上涨31.83%，谷歌周涨幅6.85%且年初至今上涨69.69%[9] - 市场资金从多头拥挤的AI上游算力硬件向性价比更高的下游AI应用转移，将下游AI应用视为"看涨期权"进行左侧布局[6] - 春节后躁动行情明显，科技成长风格占优，部分资金提前布局以占据先机[6] 重要数据跟踪 - 美国主要科技股周度表现分化：特斯拉周涨幅9.99%，Meta周涨幅9.04%，谷歌周涨幅6.85%，亚马逊周涨幅5.68%，微软周涨幅4.21%，苹果周涨幅2.71%，英伟达周跌幅-1.05%[9] - 主要科技指数表现：纳斯达克指数相对强势，恒生科技、创业板指、科创50指数均有不同幅度表现[12]