金属与战略资源 - 华锡有色：锡作为半导体金属，因AI数据中心放量及佤邦、印尼边际成本抬升，中期价格有望上行；锑作为战略金属，短期出口管控放开推动涨价，长期价格中枢和资源估值有望提升[12][16] - 华锡有色：公司当前拥有0.4万吨权益锡和0.4万吨权益锑产能，预计2027年扩产至0.6万吨权益锡和1万吨权益锑产能，量增弹性显著[16] - 亚钾国际：公司在老挝拥有超10亿吨氯化钾储量，现有百万吨产能，第二个百万吨产能复产中，第三个百万吨井上工程已投产，全年产量目标180-200万吨[49][51] 科技与高端材料 - 中材科技：特种玻纤布（如Low-dK、Low CTE）因AI硬件需求爆发出现供不应求，公司为国产稀缺龙头，预计2024-2026年特种玻纤布贡献利润分别为0.2亿元、3.0亿元、7.2亿元[17][22][24] - 中材科技：公司Low-dK电子布产能快速扩张，预计2026年底单月产能达600万米，全球市占率提升[22] 交运与物流 - 南方航空：航空业产能利用率恢复至高位，国内客座率达85%以上；行业供给增速从2003-2018年的12%降至2018-2024年的3%，中长期供给受限[42][45] - 中通快递：2025年8月"反内卷"政策推动行业单票盈利回升，公司2025/2026/2027年归母净利润预测分别为94.7亿元、104.2亿元、116.2亿元，对应PE为12.5X、11.4X、10.2X[33][38] 化工与轮胎 - 森麒麟：摩洛哥工厂一期已投产，两期总计年产1200万条高性能乘用车轮胎；欧盟对华半钢胎双反即将落地，公司海外产能占比高有望受益[54][55] - 首华燃气：2025年上半年业绩扭亏为盈，天然气产量达4.23亿立方米，同比增长116%；预计2025年产量9亿立方米，2026年达12亿立方米[60][69] 能源与公用事业 - 川投能源：核心参股雅砻江水电，两河口蓄满后补偿效益贡献业绩10.45亿元；参股大渡河开启新一轮投产周期，双江口电站补偿效益增量贡献8.93亿元[73][80] - 电投能源：公司煤炭产能注入后提升1500万吨（30%+空间），电解铝在建18万吨权益产能+资产注入40万吨，远期业绩成长性显著；预计2025年归母净利润57.41亿元，同比增长7.5%[110][112]