报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周原木市场基本面维持供需偏弱格局，主力合约价格下跌，港口库存增加，现货价格持平，海运指数上升，汇率有波动[6][20] 各部分内容总结 综述 - 主流交割品3.9米30 + 辐射松，山东和江苏市场报价均为755元/方且较上周持平，两地区价差为0；山东地区3.9米40 + 辐射松报价855元/方、5.9米30 + 辐射松报价780元/方，均较上周持平；欧洲材云杉、冷杉在江苏市场缺货[4] 供应 - 截至11月23日，11月从新西兰出发29条船，23条去往中国大陆，6条去往中国台湾、韩国减载；预计11月到港12条、到货141万方，12月到港17条[5][8] 需求及库存 - 截至11.21当周，岚山港日均出货量2.32万方（周环比 + 0.24万方），太仓港日均出货量1.30万方（周环比 + 0.23万方）[6][13] - 港口库存方面，岚山港库存约136.28万方（周环比 + 7.00万方），太仓港库存约40.16万方（周环比 + 3.04万方），新民洲库存约23.87万方（周环比 - 2.58万方），江都港库存约17.38万方（周环比 - 0.77万方），四大港口总库存量217.69万方，较前一周累库6.69万方[6][13] 行情走势 - 截至11月27日，主力合约LG2601合约收盘价为765元/立方米，较上周 - 1.7%，本周盘面延续弱势震荡，基本面维持供需偏弱格局；本周月差变化幅度较小，01 - 03月差为 - 11.5元/立方米，01 - 05月差为 - 25元/立方米，03 - 05月差为 - 13.5元/立方米[20] 价格与价差 - 现货价格行情：各树种规格原木在山东和江苏地区价格较上周大多持平，较四周前有不同程度下降[24] - 主流材种区域价差：展示了不同树种规格在山东和江苏地区的价差情况[26][27][28] - 树种、规格间价差：展示了山东地区不同树种规格原木间的价差情况[38][40][42] 其他 - 截至11月30日当周，波罗的海干散货指数（BDI）录得2480.00点，较上周上升205点（ + 9.0%），其相关分项灵便型海运指数BHSI录得825点，较上周 + 0.6%；上海出口集装箱运价指数（SCFI）录得1403.13点，较上周 + 0.7%[6][53] - 汇率方面，美元指数震荡走弱，美元兑人民币汇率录得7.079，周环比下降0.44%，美元兑新西兰汇率下降2.4%至1.748[6][53]